王一江演讲稿Changsha.ppt

王一江演讲稿Changsha
经济形势
1. 去年，GDP超过10%，通胀上升。
2. 今年，GDP减速，通胀继续上升。
3. 明后年，取决于政策调整。
经济形势
2009：“最为困难”
2019：“极其复杂”，“最为复杂p
GDP
？
最大可能性：第二步
对房地产影响:
通胀强化保值需求。
经济减速导致购买意愿下降。
信贷增长慢, 支付能力下降。
因此预测中期困难：
资金紧张。
量、价呈不确定性。
三个问题
为什么总围绕“绿灯区”转，不能稳定其中？
如何解读“经济形势极其复杂”？下一步政策走向？
希望何在？
2. 中国经济基本面
四大国情
大量劳动力与就业压力
高储蓄
中小企业是脊梁骨
大政府
劳动力
亿劳动人口 (4:6 urban-rural)
亿农民工进城工作
亿农村过剩劳动力
1400 万每年新增劳动力+城市失业
600 万大学生寻求就业
1000 万新增就业，正常年份
劳动力
官方对劳动力市场评估：
“就业形势严峻.” “……十分严峻”
“就业压力巨大.”
“就业是最大的民生”。
储蓄
国民储蓄率: 45%
居民储蓄总额: 20 万亿
银行储蓄总额: 50 万亿
中国不靠信用卡过日子！
中小企业
占企业总数： 99%
使用金融资源 20%
对经济的贡献 60% GDP
75% 就业
65% 专利
60% 出口
50% 税收
Source: Shangjie Pinglun, 2019, 11, .
中小企业
每元投入，中小企业能够多创造
8 – 10 倍的就业
4 – 6 倍的 GDP
中小企业裁员10% = 3000万岗位
“中国奇迹”是中小企业（包括乡镇企业）的奇迹。
大政府
中国政府有多大?
　90 万亿资产，占社会总额75%。
　 8 万亿财政收入，90% 可支配
　4-6 万亿(?)各项收费
　 万亿国企利润
经济基本面总结
中国经济
关键不是钱。
关键是就业。
中小企业是中国经济的脊梁骨。
大政府，政策左右经济。
3. 两个非良性循环与
三个政策困境
非良性循环
1）政府职能强化，与民企活力弱化，互相促进。
2）赤字扩大、强化税收，与税源萎缩，互相促进。
财 政
2009仍实现了两位数增长。
2019年增长再次超过20%。
赤字绝对、相对量均突破历史记录。
地方债务高速增长。
问题一：膨胀过快
至2019年的13个年份中，财政名义收入每年增长超过14％，其中6年20％左右，5年超过15％。2019年超过30％。
占GDP的比重
九十年代中：10％，
2019：17％
2019：22％多
政策两难
1）通胀压力，与项目融资压力。
2）依赖出口，与人民币升值压力。
3）产能过剩，与大规模投资拉动。
产能与投资
设备利用率60%以下, 大规模投资2019-13形成新产能。 (发改委王建。)
正在研究：需要多少追加投入才能完成在建项目
４．政策与经济走势分析
乐观意见
樊纲：已进入新的30年高速增长期。
类似乐观：林毅夫，李稻葵，易纲，姚景源。
悲观意见
王建：二次探底很快就会到来。
类似意见：马俊。
Ｗ 型走势（马俊）：
2019四季度见底。2019初再次见底。
通货膨胀
余斌 (国务院发展研究中心宏观经济部长)：
物价终究是货币现象。
1978以来, 货币扩张都带来通胀,且扩张越长通胀越高。 1988-89 (, 18) 和 1993-95 (, , %) 达到两位数。
通货膨胀
王一鸣 (国务院发展研究院副院长)：
存在通胀压力。
农产品涨价压力。
劳动力价格上涨压力。
通货膨胀
杨瑞龙 (人大经济学院院长)：
当前通货膨胀不仅仅是预期，而是现实。
从趋势上看，没有进一步抑制的可能性。
本人意见
目前购买力强大，“不差钱”是主流。
CPI不足以反映通胀，CPI已象一座孤岛。
本人意见
二个非良性循环，加上三个政策两难，预示经济未来会非常困难。
但我们不用悲观。我们应该相信群众，我们应该相信党。
历 史总结
中国经济的“法宝”，“核武器”是四个字
放权让利
历史经验
放权让利:
1962 – “三自一包”，渡过饥荒。
1978 – “改革开放”，创造奇迹。
1992 – “南巡讲话”，黄金时代。
历史总结
什么时候可以指望好政策出台？
这是所有问题中最重要的问题！
本人意见
需要遇到更大困难，才会密集出台有利于民营经济、有利于增强草根活力的好政策。