巴塞尔协议变迁和全面风险管理.ppt

1 巴塞尔协议变迁和全面风险管理 2013 2 作者简介钟伟,金融学教授, 北京师范大学和厦门大学博士生导师,平安证券首席经济学家。北京师范大学金融研究中心主任国家外汇管理局《中国外汇管理》副主编联系方式: weinzhong@ 3 本演讲的框架1、巴塞尔协议的发展历程2、金融全面风险管理的引入3、巴塞尔框架的新近进展4、巴塞尔信用风险定价5、巴塞尔市场风险定价6、巴塞尔操作风险定价7、新巴塞尔协议Ⅲ对资本结构的调整结语:对巴塞尔的争议性评述 4 1、新巴塞尔协议的发展历程 5 1988 年的巴塞尔文本框架1 、提出了风险资产的概念;风险资产= ∑资产类型× 风险权重,但风险权重是监管部门自行制定的。2、界定了合格的资本:核心资本、附属资本和资本扣除。3 、界定了最低资本充足率要求: CAR=( 核心资本+附属资本)/ 风险资产。4、资本充足率不低于 8%;核心资本充足率不低于 4%。 6 1988 年巴塞尔框架的缺陷1、1988 年版协议本质上不是一个激励相容的框架( one fits all ) 2、较之美国的 CAMELS 标准更松弛。3、和亚洲金融危机有一定的相关性。4、不是全面的风险管理框架。比国际银行业没有统一监管框架更糟糕的是,我们竟然有了现在这样一个框架---前英格兰银行行长 7 新巴塞尔 2引入了三大支柱,三大风险,但是在次贷危机中遭遇了较多的质疑。巴塞尔协议 2的资本定义方面的问题主要集中在: 1、滥用内部计量法节约资本; 2、公允价值和资本充足率的顺周期性; 3、较低级资本的频繁使用; 4、大机构的公共性和道德风险。在新巴塞尔 3之中,资本结构有了调整,第一,银行的一级资本必须在“持续经营资本”(going concern capital )的基础上吸收亏损,其核心形式是普通股和留存收益,剔除少数股东权益、无形资产等项目; 第二,二级资本在“破产清算资本”(gone concern capital ) 基础上吸收损失,取消了二级资本结构中的所有子类别; 第三,银行的三级资本被废除。 89 10 损失吸收资本的最高形式——由普通股构成的核心一级资本占银行风险资本的下限将从现行的 2%提高至 % 一级资本( Tier1 )要求,其中包括普通股和其他基于更严格标准的合格金融工具,将从 4%提高到 6%。2015 年1月之前分阶段逐步实施。资本留存缓冲( Capital Conservation Buffer )含义:在最低资本充足率的基础上建立 % 的资本留存缓冲,在一级资本中表现为普通股权益作用:银行在金融和经济紧张时期把资本缓冲抽出,用来吸收或有损失。