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启明企业价格风险管理解决方案
北京华融启明咨询服务有限公司
目录
一、企业需求 3
1、规避价格风险 3
2、提升企业竞争力 3
二、国内企业价格风险管理难题 4
三、企业价格风险管理服务机构缺失 7
五、我们的产品 10
1、企业价格风险管理系统 10
2、大宗商品行情分析系统 17
3、企业期货交易控制系统 21
4、大宗商品业务管理系统 24
5、企业价格风险管理咨询培训 26
6、企业价格风险管理策略服务 27
六、产品作用 27
一、企业需求
1、规避价格风险
中国经济进入调整改革时期,在经济增速放缓之后,大宗商品价格总体上进入熊市运行,价格趋势性变差、振荡性增强,大宗商品价格波动已经成为影响企业生存发展最为直接的风险因素。但是国内企业由于缺乏价格风险管理工具和方法,面对日益严重的价格风险,束手无策。从而造成企业的巨额亏损。
例如钢铁行业:公开财务报表显示2012年中国多家大型钢铁企业遭遇大面积的巨额亏损,亏损额从十几亿到几十亿。亏损钢铁企业在2012年的含铁量库存都在三百万吨到四百万吨左右,2012年钢铁价格从年初的4400—4500,跌倒年底的3400—3500,由于这些企业价格风险管理能力较为薄弱,跌价给企业造成了几十亿的损失。由此看出,在利润特别小、竞争激烈、产能过剩的环境下,价格的涨跌关乎企业生死,价格风险管理势在必行!
2、提升企业竞争力
随着需求放缓,产能过剩、利润降低等不利因素的影响,企业间的竞争也进入了白热化,企业的生存空间被进一步的压缩,要实现企业的突围,必须创造更加先进的业务模式和管理方法。
例如大豆行业,在2004年经过大豆大跌行情后,国内没有套保大豆企业巨额亏损,被国外四大粮商大面积收购,造成全行业的全面
沦陷,近十年来国外粮油巨头以中国大豆以及压榨油的一口价定价模式不够先进为由,在国内的大豆市场引入了点价交易模式,点价交易是国际市场的通行做法,包括钢铁、有色以及粮油等都是用期货交易所的价格加上升贴水作为最终的定价价格,交易对手可以拥有在未来一段时间内定价的权利,如果当前价格高可以不点价,当价格下跌到能接受时再进行点价,点价模式在大豆行业推开后,中国贸易商由于对新型的业务模式认识不足,再一次遭遇巨额亏损,2014年大豆市场先跌后涨,国内大豆贸易商在价格低位买入大豆,并预测价格还会继续下跌,没有及时进行点价,也没有对需要点价的货物进行套期保值。此后大豆价格一路上涨,最后当价格处于高位时,点价期临近,国内贸易商被迫在高位点价,最后造成了巨大亏损。
国外企业利用先进的业务模式对国内企业进行“掠夺”,利用核心竞争力的优势,在竞争中早早占据了有利的位置,在竞争已处白热化的阶段,只有拥有先进的业务模式才能在竞争中脱颖而出,才能提升企业核心竞争力!
二、国内企业价格风险管理难题
在国际上规避价格风险拥有较为成熟的模式,通常是通过期货、期权等金融衍生品来规避价格风险。之所以选择期货等金融衍生品,是因为它们拥有众多优点:首先期货能够反向操作,当企业遭遇风险时候可以通过做空来规避风险,当判断价格可能下跌时可以通过做空来获得盈利;同时期货行业每日无负债结算,不存在信用问题;最后
期货行业是杠杆交易,不会占用企业太多的现金流。任何事物都拥有两面,期货等金融衍生品也不例外,虽然在规避价格风险和业务模式创新中优点明显,在也存在不利一面,期货是杠杆交易,可以节省现金的同时,在无形中能数十倍的放大盈亏,在单纯的期货投机交易中亏损是很普遍的现象。
同时在期货等金融衍生品交易的过程中风险容易失控,这其中最为典型的是“中航油事件”和“国储铜事件”。它们亏损原因很大程度是因为在期货期权交易过程中缺乏风险控制,同时因为期货是杠杆交易,致使套期保值变成了投机交易,最后造成了企业的巨额亏损。
但国外的企业在期货期权等金融衍生品的使用上效果明显。例如有色行业,中国企业在非洲的铜矿主要的销售客户是托克和嘉能可等大宗商品巨头,同时国内铜贸易商采购的铜大部分也是来自托克,在贸易的过程中,托克从中国在非洲的矿采购材料,将冶炼好的成品铜再卖给中国贸易商,托克在国外高价采购铜,然后低价卖到中国,在这个高买低卖的过程中托克是有利可图的。因为托克在整个业务流程中使用了很复杂的金融工具,当国外和中国国内铜的价差比较大时,托克在国外采购铜的同时,在LME上抛出做了保值,当把铜销售给国内公司时候,就在上海期货交易所作买入操作,当两边市场的价差变小时,托克就把两个市场的期货解锁掉,在这个操作的过程中还加入了汇率和利率等两面套利操作,所以托克的高买低卖能实现盈利。国际粮食巨头嘉吉是世界四大
粮商之一,但嘉吉在上海拥有一个钢铁事业部,专门在上海现货市场上买入热卷板现货,在期货市场上抛出螺纹钢期货的操作,因为