金融经济学导论.ppt

金融经济学导论
第二部分
金融经济学在金融学专业体系中的地位
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8
全国高等教育金融学专业教师培训
金融经济学的发展历程
金融经济学的萌芽
(Neumann and Morgenstern)
收益和风险模型和
金融经济学导论
第二部分
金融经济学在金融学专业体系中的地位
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8
全国高等教育金融学专业教师培训
金融经济学的发展历程
金融经济学的萌芽
(Neumann and Morgenstern)
收益和风险模型和MM定理 ---金融经济学形成
(Makowitz; Pratt; Arrow; Tobin)
现代资产组合理论
(Sharp; Linter; Mossin; Black)
市场的有效性 (Bachelier; Fama)
期权理论(Black and Sholes; Merton)
代理人成本问题 (Jensen and Meckling)
Date
9
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金融经济学的发展历程（续）
套利定价理论(Roll; Ross)
信息经济学和信号机制理论
(Akerlof; Spence; Stiglitz; Hayne and Pyle)
市场微观结构理论
(Stoll; Kyle; Glosten and Milgrom)
行为金融学(Kanneman and Tversky)
Date
10
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经典金融经济学的局限性
研究内容主要围绕 “价格发现机制”；
绝大部分的内容建立在理性预期与有效市场上；
没有体现金融资产特点；
许多问题和现象无法从中找到理论解释。
Date
11
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Finance
Financial Markets
and Institutions
Investments
Corporate
Finance
Project Evaluation
Financing
Financial Management
Sales Policy
Securities Analysis
Investment Management
Financial Markets
Financial Institutions
Financial Assets
金融经济学的应用
Date
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第三部分
功能分析的重要性
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金融体系需要发挥的功能
风险分散
价值
创造
流动性供给
价格发现
信息生产
公司治理
Date
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金融经济学的特点
以金融体系的六大基本功能作为主线；
以Arrow-Debreu-Mackenzie体系作为理论出发点；
不完全市场 vs 完全市场、有效市场 vs 非有效市场
重点阐述在不完全市场制约条件下，金融体系所应发挥的基本功能 。
Date
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第四部分
重新构筑的金融经济学构架
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内容
1：金融体系的微观传导机制
关键内容
市场主导和银行主导(功能比较)
Date
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专题2：价格发现功能
市场交易渠道
出清机制(Constantinides and Malliaris,1995)
套利机制(Connor and Korajczyk,1995)
报价机制(Bailey,2001)
认识机制(Shleifer,2002)
合约定价机制
期权定价(Eichberger and Harper,1997):
关键内容
有效市场假设和定价机制
交易和合约的不同方式对价格发现的影响
了解各种定价机制的经济学意义
Date
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专题3：流动性保障功能
关键内容
银行挤兑和银行恐慌
市场流动性和信息影响
双重代理和货币危机
核心资本和惜贷行为
Date
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