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以现金周转周期补充分析企业短期偿债能力
随着全球经济一体化以及金融市场的国际化，现代理财环境和理财方式存在着更多的隐性风险，企业面临的经济环境更加简洁多变，从而对企业财务分析提出更高要求。作为财务分析重要的一个方面，企业的短期偿一项债务和利息偿还的时间都是不同的。所以用流淌比率和速动比率来衡量企业的短期偿债力气，并不能很好地反映企业的一般状况和一个时期内的平均水平，也就无法完全依此来推断企业将来真正的资金周转状况。
　　比如说，某公司拥有100万的流淌资产和75万的流淌负债，（1000000÷750000）。假如公司希望维持较高的流淌比率或者债权人要求公司有更高的流淌比率，该公司可以偿还50万的流淌负债，则该公司的财务报表中现在有50万元的流淌资产和25万元的流淌负债。流淌比率是2（500000÷250000），但这一行动可能实际上损害了公司的财务状况，使其少50万元现金来满足意外的需要。应收账款的上升也会导致流淌比率上升，假如为了报告较高的流淌比率，延长回收应收账款的时间，这一行为将会损害公司的财务状况，但却不会在流淌比率或者更为保守的速动比率中表现出来。
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　　2、流淌比率和速动比率的另一个弊端是，尽管它们的计算简洁，但它们的阅历参考值存在问题。较高的通常被认为是更好的，但太高可能表明资产的使用效率低下。较低的普遍被视为不利的，但实际上可能是有效的利用了营运资本的结果。
　　假如流淌比率为1，这表明公司几乎无法支付流淌负债，但是假如公司擅长管理其营运资金，现金流入可与现金流出的需求相匹配，也并不愿定表明公司的短期偿债力气差。当然，这种状况也有着潜在的危险，一个较好的整体现金流对公司保持活力是必要的。
　　因此，很难精确地确定一个高或低的流淌比率，来界定较好的或不利的流淌比率之间的界限。尽管很多会计教材具体表明目前流淌比率为2是很好的基准，区分良好的和不利的流淌性，但考虑到行业的差异和公司营运资本管理的差异，这种概括是危险的。
　　二、现金周转周期
　　现金周转周期最早由Gitman（1974）提出，是指公司出售库存及收到出售这项库存应收账款所需的时间，并且提出了用现金周转周期衡量资金的流淌性。Hager（1976）也提探究了现金周期的概念，并且指出它在评价企业经营指标方面的重要作用。Richard和 Laughlin（1980）发觉了它更多的作用，它可以关怀企业更好地了解企业的现金经营状况，同时也提出了现金周期的计算方法。
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　　现金周转周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数
　　这个公式可以扩展为：
　　现金周转周期=[平均库存÷（售出货物成本÷365）]+[平均应收账款÷（净销售÷365）]-[平均应付账款÷（售出货物成本÷365）]
　　公式的第一部分是存货周转天数，计算的是公司将存货销售出去的天数，滞销存货将导致较长的现金周转周期。而销售存货的周期越长，表明存货的变现力气是越差的。相比之下，目前我们所使用的流淌比率不区分现金流淌资产和非现金流淌资产。对流淌比率而言，库存和现金是一回事，可以立刻偿还流淌负债。
　　公式的其次部分，应收账款周转天数是计算的是公司收回应收账款的天