【财务管理财务分析】 财务分析体系与指标.pdf

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有者权益
净资产：资产减去负债后余额＝所有者权益
注：债务中必须考虑短期与长期的所占比率。
 净资产对总资产比率：净资产=所有者权益
全部资产平均余额
 利息保障倍数：税前利润+利息费用
利息费用
 已获利息倍数通过测试企业各期获得的利税总额与所需支付利息费用的倍数
关系，判断企业用所获利润支付利息的能力，从而判断债权的安全性。由于企业支付的利息直接影响到企业当期实现的利润，在其他诸因素不变动的前提下，企
业的利息负担越重，则企业的盈利越低，反之则相对要高。由于负债比率只披露
了负债的总额，并没有考虑到负债除了要偿还本金外，还要支付一定的利息费用，
故而这个比率实际上是对负债比率的补充。这个比率高，表示负债尚未形成企业
的负担，其债务的安全性就大，企业的偿债能力也越强；这个比率接近于 1，表
示该企业的利息负担过重，债权债务的安全性差。债权人和投资者均希望这个比
率越高越好。4．获利能力比率
 销售利润率＝产品销售利润
产品销售收入
 销售毛利率＝产品销售收入-产品销售成本
产品销售收入
 一般来说，企业的销售利润应是利润总额的最主要的组成部分，而其他业务
利润、投资收益和营业外收支则相对较低。所以，应把利润率分析的重点放在销
售利润率的分析上。倘若出现其他业务利润超过产品销售利润的情况，则应当注
意是否企业的经营方针有所改变，这种改变是否由于企业产品或商品的市场需求
变化所致？这种改变的持续性又将如何？在企业的投资收益占利润总额的比重
较大或者当期的投资收益较以前各期有较大增长时，则应当探究这种变化的原因。
 投资利润率＝税后利润(+利息支出)
总资产平均余额
 投资利润率，又可称总资产报酬率，是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率。
 所有者权益报酬率＝税后利润
所有者权益
 所有者权益报酬率是从企业的所有者的角度出发的，它计算出企业股东投入
每一元能带来的利润，它是一个股东们最关心的比率，也同时是一个综合性比率。
 成本利润率＝产品销售利润
产品销售成本
 销售成本利润率是指产品销售利润与产品销售成本的比值。产品销售成本是
资产的耗费，是投入指标；产品销售利润是所得，是产出指标；销售成本利润率
是所得与费用的比值，是投入产出指标。投资利润率是所得与所占的比值，资产
占用得少，取得利润就高，公司经营效益就高。但仅以总资产报酬率的高低还不
能全面衡量资产运用效益，因为资金占用少并不等于资金耗费少，只有同时资金
耗费少，取得利润高，才能全面反映资产运用高效益。5．趋势分析
趋势分析法是将企业连续几年的会计报表的有关项目进行比较，以观察企业
的财务状况、营业情况的变化及其发展趋势，从中找出一些规律性的东西，为企
业的决策提供有用的信息。
通常，可按绝对数进行比较，也可以化成百分比，按相对数进行比较。用百
分比对比时，可以横向对比，也可以纵向对比。
1）按横向的绝对数和百分比来比较
把连续几年的资产负债表并排，后面设置增减金额，计算增减数和增减的百
分比。
2）按纵向的百分比分析法
纵向百分比分析法是以报表中某一关键项目当作 100％，而将其余项目的金
额与关键项目对比求出百分比。在资产负债表中以资产总计、负债及所有者权益
总计作为关键项目，其它项目与之对比，求出百分比。财务比率金字塔:投资回报率(ROI)
投资回报率 ROI(ReturnonInvestment)的严格定义是什么？我们必须更加严格地
对一些财务词汇做出分析：
资产 Assets 这是整个类别的总称,企业所有的资金用途都是一项资产.
总资产 Totalassets 这是一个总量的概念,但是往往人们会把资产和总资产的概念
混淆.
流动资产 Currentassets 这是资产中的一个大类别,主要是指周转期在一年以内
的资产(现金,应收款,存货).
流动资金 Liquiditiesorcash 广义地说流动资金是企业的现金,存款加上一些变现
能力很强的资产,如短期债券,股票等等.
狭义地说流动资金就是现金及存款.
净资产 Netassets 净资产其实不是资产而是股东权益,他是由总资产