创业融资项目融资案例.doc

创业融资项目融资案例
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项目融资案例
西安地铁项目
西安市的地铁项目是国内北京、上海、 广州、深圳等发达城市的地铁项目实施或运 行之后的立项项目，他们的融资模式为西
安 地铁的项目融资提创业融资项目融资案例
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西安地铁项目
西安市的地铁项目是国内北京、上海、 广州、深圳等发达城市的地铁项目实施或运 行之后的立项项目，他们的融资模式为西
安 地铁的项目融资提供了可借鉴的经验，更提 供了融资模式创新的空间。西安市作为中国 西部的中心城市之一，是中国政府确
定的西 部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和 西安无可替代的科技和旅游资源为商家的投 资提供了很高的预期，为地铁项目的融资提 供了市场。
一、该项目融资模式和投资结构分析与设计： 西安地铁项目融资的首选模式是 BOT方 式。鉴于西安市的实际情况，具体方案设 计如下：
项目可行性分析，立项
通过立项之后，成立由政府高层和各方面专家组成的项目咨
询委员会，由西安市政府进行招标。综合考虑项目成本和风险，
通过公开竞标，选择一些信誉比较高、 融资能力较强、基础设施建设经验丰富的国际财团和银 团组成西安地铁项目公司，作为独立法人进行项目建设 和经营，西安市政府委托西安市建设局进行项目的质量 和进度控制。
确定项目设计施工路线
项目设计施工路线为莲湖路——五路口——长乐路，全长为
20 公里的单项直线铁路，建设工期为3 年，计划总投资为 25 亿
元人民币，投资公司经营时间为 20 年，之后交由西安市政府经
营和管理。
投资方式
西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确定股份，
由于基础设施项目具有稳健的收益，可以采取负债经营，既可以
避免经营的过度分散，又可以获得税收等 政策上的优惠，根据惯例，确定负债比率可以为 80%， 由于融资规模较大，可以采用银团贷款等方式进行项目 公司内部的融资。
项目的建设与经营
项目建设由西安地铁项目公司全权负责，建设完成之后，建
设完 成之后，由西安地铁公司根据合同约定进行经营管理20 年，
其收 入所得归西安地铁项目公司，用以偿还项目投资并作为项
目公司的利润收入。
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项目的移交
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项目公司经营期满后，收回利润，并将地铁转交西安市政府
进行经营和管理，项目公司退出。 项目的大部分资金由项目公司来筹集，融资的方案报 西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。
二、融资成本的估算
BOT模式融资的融资成本主要包括银团的贷款利息成本、自
有资金要求的收益率和项目融资时的各种咨询、谈判、担保等手
续费。银团贷款融资的成本为利息费用和其他费用( 估算总费用
为贷款总额的 %) ，20 年期的 25*= RMB 20亿 元 年等额偿
还本息为 20*(A/P ，%， 20)=20*= 所以银
团贷款的融资成本为：*20-20= RMB 自有资金 20
年后一次偿还本金，每年付息的融资成本为：