盈利能力分析和发展能力分析.ppt

1
[教学目标与要求]
通过本章的学习,应当掌握有关盈利能力指标的计算与分析,并学会运用这些指标评价企业盈利能力。
[重点与难点]
重点:掌握有关盈利能力指标的计算与分析
难点:运用盈利能力指标评价企业盈利能力
第九章企业盈利能力分析
2
盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收益的能力。
业务获利能力:指企业在经营活动中平均每一元销售收入创造收益的能力
资产获利能力:指企业用投资者投入企业的每一元资金创造收益的能力
市场获利能力:指企业投资者在资本市场上的每一元投资创造收益的能力
盈利能力分析指标
(1)根据业务量与收益构造的业务获利能力指标:销售毛利率、销售利润率、主营业务利润率、销售净利率
(2)根据企业资产与收益构造的资产获利能力指标:总资产报酬率、净资产报酬率
(3)根据金融市场投资者投资与其收益构造的市场获利能力指标:每股收益、每股净资产、市盈率、市净率
2
3
第一节业务获利能力
一、销售毛利率
3
4
指标说明:
(1)该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。是企业全部利润中最为重要的部分,是影响企业整体经营成果的主要因素。
(2)结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析,能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。
(3)该指标越高,说明企业产品或商品的定价科学,产品附加值高,营销策略得当,产品市场竞争力强,发展潜力大,获利水平高。
(4)在指标分析时需要关注产品的行业特点、企业的战略、影响销售毛利变化的其他因素
4
5
不同行业的产品具有不同的销售毛利率。例如:要求高技术、高智力的行业,其产品具有较高的销售毛利率,以支撑高技术、高智力所需的较高的研发费用、人力资源成本等企业战略也是导致同一行业不同企业具有不同销售毛利率的重要原因
低毛利本身也可能是企业的一种搞营销策略,通过低价抢夺市场份额,形成对供应商的控制,实现产品销售量的最大化
企业出售低毛利的产品线、改变自制产品为外包等经营策略的改变,也都会引起企业销售毛利率的显著变化
企业销售毛利变动还可能是由产品生产销售流程中的成本和价格变动引起的
6
不同行业产品的销售毛利率比较
行业
2009年
2010年
2011年
零售业



普通钢铁



石油加工



白色家电



照明



化学制药



白酒



房地产开发



7
案例:甲公司销售毛利率计算表
甲公司销售毛利率计算表单位:万元
项目
2016年
2015年
2014年
营业收入
242100
221673
177033
营业成本
183001
180154
148083
销售毛利
59099
41519
28950
销售毛利率%



8
二、销售利润率(营业利润率) 补充
通常而言,企业的销售利润率越高,说明企业的产品或服务产生收入的能力越强,企业的成本费用控制得越好。
8
9
指标计算要点:分子不包括营业外收支。
指标说明:
(1)结合企业的营业收入和营业成本分析,能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。
(2)该指标越高,说明企业产品或商品的定价科学,产品附加值高,营销策略得当,产品市场竞争力强,发展潜力大,获利水平高。
(3)一般情况下,销售利润率的高低可反映企业成本费用控制好坏的综合效果。但是,应该辩证看待成本费用对销售利润率的影响。
9
10
M公司相关财务数据单位:万元
项目
2016年
2015年
2014年
营业收入
242100
221673
177033
营业成本
183001
180154
148083
营业税金及附加
1161
751
671
销售费用
23566
14840
10925
管理费用
12702
11228
11669
财务费用
1887
61
440
资产减值损失
569
610
638
投资收益
7804
96513
31420
营业利润
27018
110542
36027
营业外收入
12
621
181
营业外支出
5
313
利润总额
27143
111158
35895
所得税费用