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传播模型研究基于元胞自动机的投资者情绪广东工业大学硕士学位论文梁肖肖处查筮副麴握笪堡型堂皇工猩笪堡堂院生昼旦ǖ分类号:学校代号:芾硌妒指导教师姓名、职称:企业导师姓名、职称:玉专业或领域名称:学生所属学院:论文答辩日期:密级:学号:
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摘要传统金融理论如“有效市场假说衔#蹲收呤峭耆ɡ硇缘模蹲收咭宰非笞大效用为目标,能够对市场中的信息做出准确的判断,但是,大量的事实以及研究证明,证券市场不是有效市场,投资者是有限理性的,传统的金融理论越来越解释不了现实股票市场的一些现象。证券市场是一个复杂的系统,影响因素很多,近年来,对于证券市场的各种研究证明,投资者的行为方式以及其相应的心理特质对金融活动的结果具有重要的直接影响。目前,投资者信念的传染、投资者情绪的传播以及投资思想体系演化及其对市场的影响,已成为当前金融研究领域的热点问题之一。越来越多的经济学家和物理学家致力于投资者情绪传播的研究并借助于复杂性研究工具建立了许多模型。本文借助于元胞自动机这一适用于复杂系统和复杂性研究的理论,构建基于元胞自动机的投资者情绪传播模型。在现行的研究中,已经有若干个模拟股票市场的元胞自动机模型被提出,它们都能在一定程度上反应现实并解释股票市场的某些现象,但却存在一定的缺陷。本文针对这些不足,建立新的基于元胞自动机的情绪传播模型。首先本文简要叙述了元胞自动机以及投资者情绪的相关理论,在这两个理论支持下,建立投资者情绪传播的元胞自动机模型,本文的模型具有两个特点:诮5墓讨校攵砸延心P偷牟蛔悖如:交易数量为常数,以及未考虑投资者财富和交易机制的限制等,建立了更符合实际的情绪传播模型;岷现泄善笔谐罢呤以及股价操纵的客观事实,对模型进行改进,建立更符合中国股票市场实际的模型。最后,利用对模型进行仿真,在不同的参数设置下,得出如下结论:股票的收益率符合尖峰肥尾,表明本文模型的可行性与成功性;⑼蹲收叩母杏ο凳是影响市场稳定性的一个主要因素,投资者在进行投资决策时应理性分析:⒏杏ο数是价格泡沫产生的重要因素;⒑旯垡蛩厥怯跋焓谐∥榷ㄐ缘牧硪桓鲋匾R蛩兀、我国的股票市场存在严重的股价操纵,股价操纵严重影响着我国股市的稳定性。本文以证券市场的非有效性以及投资者的有限理性为基础,建立基于元胞自动机的投资者情绪传播模型,有助于投资者减少非理性投资行为,有效的规避风险,提高股票市场的效率。同时结合我国股票市场的实际情况,建立更符合我国股票市场实际
的投资者情绪传播模型,对于提高我国市场的监管质量、完善市场制度都有着极其重要的现实意义。关键词:情绪传播;元胞自动机;股票定价;交易机制广东工业大学硕士学位论文
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目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...蹲收咔樾鞔úúブ械挠τ谩研究内容及创新之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.