财务管理价值观念基本讲义.pptx

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第二节风风险价价值
财务管理理价值观观念
第
二
章
资金时间间价值
CapitalTimevalue
2
Section1
资金时间间价值
一、资金时间间价值的的含义::
(二)两两个要点点:
1、资金金时间价价值是指指一定量量资金在在不同时时点
上价值量量的差额额。2、资金金时间价价值仅指指价值的的差额。。
(一)概概念:资资金在周周转使用用过程中中由于时时间因素素
而形成的的价值增增值。
比如,一一笔资金金存入时时是100万,,一年后后取出
时变成了了102万,那那么这个个增加的的了2万万元就是是
存入资金金100万元在在存入期期间的时时间价值值。
(三)资资金时间间价值的的衡量标标准:
资金的时时间价值值相当于于在没有有风险没没有通货货
膨胀条件件下的社社会平均均资金利利润率。。
资金时间间价值
举例说明明
例2-1:现在在我持有有100万元,,有三个个投资方方案:1、、择存款款,年利利率2%%,第一一年末价价值增值值
为2万,,即差额额为2万万;2、购购买企业业债券,,年利率率5%,,差额为为5万元元;3、选选择购买买股票,,预期收收益率为为10%%,差额额
为10万万。
问题:同样是10万元元,投资资方案不不同,在在一定时时
期内的价价值差额额也不相相同,那那么以哪哪一个为为资金
时间价值值的标准准呢,还还是另有有其标?
资金时间间价值
(四)资资金时间间价值存存在的前前提
以商品经经济的高高度发展展和借贷贷关系的的普遍
存在为前前提条件件或存在在基础。。
(五)资资金时间间价值的的实质::
资金有两种
闲置
投资
资金时间价值值的真正来源源是劳动者创创造的
剩余价值。
资金时间价值值
从实际来看,,存款人将款款项存入银行行,在数天
或数月后会得得到利息(增增值),表面面来看,是
时间创造了剩余价价值,实际利利息来源于产产业资
本家投资利润润的一部分,,也就是劳动动者(工人))
创造的剩余价值的一一部分。
资金时间价值值的实质
(六)资金时时间价值的表表现形式:
1、绝对值::即利息
2、相对值::即利率(一一般采用相对对数来表示))
注意:
这里的利率不不同于一般的的利率,它是是指剔除通货货
膨胀和风险因因素后的社会会平均利润率率的一部分。。
资金时间价值值的意义
资金时间价值值揭示了不同同时点资金的的换算
关系,是企业业正确进行筹筹资决策、投投资决
策必须考虑的的重要因素。。
资金时间价值值是企业投资资报酬率的最最低
限度,是评价价投资方案的的重要依据。。
资金时间价值值要求企业高高层管理人员员在
进行筹资时要要考虑资金成成本的高低,,尽量
选择资金成本本较低的筹资资渠道和方式式。
资金时间价值值的计算
(一)资金时时间价值计算算考虑的因素素:
1、本金:
2、利率:
3、时期:
(二)资金时时间价值的计计算方法:
现值:(P))
终值:(F))