造价工程师案例笔记.docx

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第一章建设项目投资估算与财务评价
建设项目总投资估算(静态投资部分估算)
生产能力指数估算法
拟建项目总投资=C2=C1(Q2Q1)n×f;(~2之间,可取n=1)
注:C1—类似项目总投资;Q2—拟建项目生产能力;Q1—类似项目生产能力;f—综合调整系数
2)建设投资均按在年中发生,建设期利息在年末计;流动资金和临时借款如未做说明,均视为在年初发生,其利息也在年初计,但当年新增借款不能填写在年初借款余额一栏。
3)评价指标要看题目要求的是税前还是税后。本表中所列均为税后指标。税前指标要将所得税单独列项,先算出税前净现金流量,税后净现金流量=税前净现金流量-所得税。
总
投
资
固定资产投资
建设投资
工程费用
设备及工器具购置费+建筑安装工程费
形成固定资产①
(固定资产费用)
工程建设
其他费用
固定资产其他费用
无形资产费用
形成无形资产
其他资产费用
形成其他资产
预备费
基本预备费+价差预备费
形成固定资产②
建设期利息
形成固定资产③
流动资产投资
固定资产原值
建设投资中形成
固定资产的部分
折旧
残值=固定资产原值×残值率
年折旧费=(固定资产原值-残值)/折旧年限
余值=固定资产原值-运营年限×年折旧费
建设期利息
无形资产
摊销
年摊销费=无形资产或其他资产/摊销年限
其他资产
折旧费计算
某项目建设投资XX万元,
预计全部形成固定资产
折旧费=建设投资+建设期利息-残值折旧年限
固定资产投资总额XX万元
(其中含无形资产X万元)
折旧费=固定资产投资总额-无形资产-残值折旧年限
总成本费用
(总成本)
=经营成本+折旧+摊销+利息+维持运营投资
=固定成本+可变成本
息税前利润
=营业收入+补贴收入-营业税金及附加6%-经营成本-折旧-摊销-维持运营投资
(EBIT)
=营业收入×1-6%-经营成本-折旧-摊销+补贴收入-维持运营投资
注:调整所得税=息税前利润×所得税率(25%)
总利润
(税前利润)
=营业收入+补贴收入-营业税金及附加(6%)-总成本
=营业收入×1-6%-总成本+补贴收入
注:所得税=(该年利润总额-弥补以前年度亏损)×所得税率(25%)
净利润
(税后利润)
=总利润-所得税
=总利润×1-25%
盈亏平衡分析
年利润为=年总收入(TR)-年总成本(TC)
年总收入=年营业收入-销售税金及附加
=年产量×单价×(1-销售税金及附加税率)
年总成本=年固定成本+年可变成本
=年固定成本+单位可变成本×年产量
可求:①产量或单价的盈亏平衡点(年利润为0)
②保证一定利润下的产量或单价(年利润为正值)
一般来说,盈亏平衡点越低,项目适应市场变化的能力和抗风险能力也越强
单因素敏感分析
单因素敏感度=Y1-Y0/Y0X1-X0/X0
Y0、Y1—初始条件下及按一定幅度变化后的财务评价指标值
X0、X1—初始条件下及按一定幅度变化后的不确定因素数值
可求:在保证项目可行的前提下,产品价格下浮的临界百分比
即净现值为0时的价格敏感度,最好用几何方法求得
斜率K=y2-y1x2-x1=∆y∆x
一般来说,最敏感的因素就是斜率最大的曲线
还本付息表单位:万元
序号
年份
项目
建设期
运营期
1
2
3
4
…
8
1
年初借款余额
2
当年新增借款
3
当年应计利息
4
当年应付本息

应还本金

应付利息
5
年末借款余额
总成本费用估算表单位:万元
序号
年份
项目
运营期
建设期借款:建设期只计息不还,运营期开始还本付息;
流动资金借款:运营期只计每年利息,本金在运营期末一次性偿还;
临时借款:当年借款尽可能于下年偿还,当年借下年还只计当年利息。
3
4
5
6
7
8
1
经营成本
2
折旧费
3
摊销费
4
利息
建设期借款利息
5
流动资金借款利息
7
维持运营投资
8
总成本费用
利润与利润分配表单位:万元
序号
年份
项目
运营期
评价指标
①总投资收益率
=正常年份(或运营期内年平均)息税前利润总投资
≥行业基准收益率→项目可行
②资本金净利润率
=正常年份或运营期内年平均净利润项目资本金
>同行业净利润率→项目可行
③利息备付率率
=息税前利润应付利息
>1→越高,还本付息的保障越高
④偿债备付率率
=息税前利润+折旧+摊销-所得税应付利息
>1→越高,还本付息的保障越高
1
营业收入
2
营业税金及附加
1×税率
3
总成本费用
=?
4
补贴收入
已知
5
利润总额
1-2-3+4
6
弥补以前年度亏损
7
应纳所得税额
5-6
8
所得税
7×25%
9
净利润
5-8
10
期初未分配利润
上一年的剩余利润
11
可供分配的利润
9+10-6
12
提取法定盈余公积金
9×10%
13
可供投资者分配的利润
11-12
14
应付优先股股利
13×比率
15
应付普通股股利
(13-14-15)×比率