金融结构和经济结构对称性分析的宁波个案.pdf

金融与经济
《上海金融》2012 年第 8 期
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金融结构和经济结构对称性分析的宁波个案!
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孙景德 1,余霞民 2
中国人民银行宁波市中心支行浙江宁波
(1,2 , 315040)
摘要: 本文基于“最优金融结构理论”,提出了“对称性金融”的概念,认为评价金融结构的优劣应该以与其
服务的实体经济的匹配程度即对称性作为标准。在此基础上,本文通过构建金融对称指数量化了金融结构和经
济结构的对称程度,并分析了宁波金融结构的现状以及与经济结构对称程度的变化情况。
关键词: 金融结构;经济结构;对称性金融
JEL 分类号:E19 中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1006-1428(2012)08-0021-05
一、“对称性金融”概念的提出因为金融是服务于实体经济的,而实体经济中最
林毅夫等(2006)提出了要在特定的经济环境中主要的融资主体是企业,企业的特性不同,其所适合
考察金融结构,认为评价一国在一定发展阶段的金融的金融工具也不同,企业只有通过最适合的金融工具
结构是否有效的标准,不是该国金融结构与发达经济的融资才能最大程度地解决金融交易中的信息不对
金融体系的差异,而是本国金融结构是否与现阶段的称问题,从而降低交易成本。
要素禀赋结构所决定的实体经济结构相适应,即“最(二)“对称性金融”包括了总量的对称和结构的
优金融结构理论”。根据此理论,本文提出“对称性金对称
融”的概念:因为金融是服务于实体经济的,所以金融总量的对称是指金融的发展水平要和实体经济
必须要符合实体经济的需求,如果金融和实体经济完相适应。虽然金融发展能够促进经济的增长,但是金
全相匹配, 我们可以称该种金融体系为“对称性金融总量并不是越大越好,而应该与实体经济的发展水
融”,其内涵主要包括以下内容: 平相适应,金融发展相对实体经济的过度超前也不利
(一)“对称性金融”是指与实体经济完全相匹配于实体经济的发展。结构的对称是指实体经济中各种
的金融体系,实体经济中不同特性的融资者都能得到特性的融资者都能得到相应金融工具的服务,并且不
与之相适应的金融工具的服务,从而金融体系的效率同融资者之间的比重应该和不同金融工具之间的比
也是最高的重保持相对一致。本文主要分析“对称性金融”中的结
收稿日期:2012-04-10
作者简介:孙景德(1964-),男,现供职于中国人民银行宁波市中心支行;
余霞民(1983-),男,现供职于中国人民银行宁波市中心支行。
金融与经济
《上海金融》2012 年第 8 期
构对称问题。其信息成本和产业结构。当信息成本成为约束金融制
(三)“对称性金融”只是理想状态下的金融体系, 度效率的主要因素,而一个国家的产业结构以农业和
现实中不可能存在着金融体系和实体经济的完全匹传统的工业部门为主时,一个以稳健高效的现代银行
配体系为主的金融结构制度更能促进经济增长。