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第8章财务报表分析
第8章财务报表分析
本章实训要点:
了解掌握财务分析的含义、内容及其局限性;
熟悉财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题;
掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法;
熟悉财务综合指标分析的含义及特点;
掌握杜邦财务分析体系的应用。
实训案例案例一:
大华公司2007年财务报表中部分资料如表8-1所示。假设该公司长期资产只有固定资产,应收账款余额为净额。
表8-1 财务数据表
货币资金
150 000元
保守速动比率
2
固定资产
425 250元
流动比率
3
销售收入
1 500 000元
应收账款周转天数
40天
净利润
75 000元
问题:
计算下列各项指标。
(1)应收账款平均余额。
(2)流动负债。
(3)流动资产。
(4)总资产。
(5)资产净利率。
(1)应收账款周转天数
=应收账款平均余额360销售收入
应收账款平均余额=应收账款周转天数销售收入360
=401 500 000360=166 667(元)
(2)保守速动比率=(货币资金+应收账款)流动负债
流动负债=(货币资金+应收账款)保守速动比率
=(150 000+166 667)2=158 334(元)
(3)流动比率=流动资产流动负债
流动资产=流动比率流动负债=158 3343=475 002(元)
(4)总资产=流动资产+长期资产
=475 002+425 250=900 252(元)
(5)资产净利率=净利润总资产=75 000900 252=%
案例二:
沧海公司有关资料如表所示。
项目
2007年
2008年
2009年
净利润(万元)
3 600
3 780
营业收入(万元)
28 000
30 000
年末资产总额(万元)
28 000
30 000
35 000
年末股东权益总额(万元)
19 500
22 000
25 000
年末普通股股数(万股)
18 000
18 000
18 000
普通股平均股数(万股)
18 000
18 000
假定2008年、。分别计算2008年、2009年的如下指标(要求所涉及的资产负债表的数均取平均数): 营业净利率、总资产周转率、权益乘数、平均每股净资产、每股收益、市盈率。
案例分析:
(1)2008年的营业净利率
=净利润营业收入=3 60028 000=%
2009年的营业净利率
=净利润营业收入=3 78030 000=%
(2)2008年的总资产周转率
=营业收入平均资产总额
=28 000[(28 000+30 000)÷2]
=28 000÷29 000=
2009年的总资产周转率
=营业收入平均资产总额
=30 000÷[(30 000+35 000)÷2]
=30 000÷32 500=
(3)2008年的权益乘数
=平均资产总额平均所有者权益
=[(28 000+30 000)÷2]÷[(19 500+22 000)÷2]
=29 000÷20 750=
2009年的权益乘数
=平均资产总额平均所有者权益
=[(30 000+35 000) ÷2]÷[(22 000+25 000) ÷2]
=32 500÷23 500=
(4)2008年的平均每股净资产
=平均所有者权益普通股平均股数
=20 750÷18 000=(元/股)
2009年的平均每股净资产
=平均所有者权益普通股平均股数
=23 500÷18 000=(元/股)
(5)2008年的每股收益
=净利润普通股平均股数
=3 600÷18 000=(元/股)
2009年的每股收益
=净利润普通股平均股数
=3 780÷18 000=(元/股)
(6)2008年的市盈率
=每股市价每股收益=÷=24
2009年的市盈率
=每股市价每股收益=÷=
案例三:
某股份有限公司2008年有关资料如表8-3所示。
表8-3 资产、负债及相关比率表单位:万元
项目
年初数
年末数
本年数或平均数
存货
3 120
3 600
流动负债
1 000
800
总资产
12 000
14 000
流动比率(%)
550
速动比率(%)
80
权益乘数

流动资产周转次数

净利润
3 120
普通股股数(均发行在外)(万股)
800
800