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第七章证券投资
第一部分本章概述
一、本章内容概述
本章主要介绍财务管理投资活动中的证券投资。其核心问题是证券投资的收益率和风险的认识,并能通过计算证券价值与价格、到期收益率与要求收益率之间的比较来决定证券的决策与选优。
二、本章重难点概述
本章的重点有:(1)各种证券投资的收益率的计算;(2)债券估价公式的计算,债券投资的优缺点;(3)股票投资收益率的计算、估价和优缺点;(4)投资基金的估价和收益率。
本章的难点有:(1)证券投资收益率的种类;(2)债券估价与到期收益率计算;(3)固定增长股票估价模型;(4)基金投资收益率的计算。
第七章证券投资
第二部分知识点讲解(十六个知识点)
【知识点一】证券的含义种类★
(一)含义:证券是指用以证明设定权利所做成的凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。
(二)特征:(1)法律特征——证券必须依法发行,证券发行者和持有者的权利义务也由法律加以规定;(2)书面特征——证券是一种凭证,一般通过书面方式明确双方的权利和义务以及相关条款。
(三)种类:
1、按照证券的性质不同分类:凭证证券、有价证券
2、按照证券发行主体不同分类:政府证券、金融证券、公司证券
第七章证券投资
3、按照证券所体现的权益关系分类:所有权证券、债权证券
4、按证券收益的决定因素分类:原生证券、衍生证券
5、按照证券收益稳定状况不同分类:固定收益证券、变动收益证券
6、按照证券到期日的不同分类:短期证券、长期证券
7、按照证券是否在证券交易:公募证券、私募证券
经典例题
[单选题]下列各种证券中,属于变动收益证券的是( )。

第七章证券投资
【知识点二】效率市场假说★★★
(一)含义:效率市场假说是关于证券市场价格对相关信息反映程度的假定。证券价格对有关信息的反映速度越快,越全面,证券市场就越有效率。
注意:(1)根据证券价格对不同信息的反映情况,证券市场的效率程度可以分为弱式有效市场、次强式有效市场和强式有效市场;(2)一个重要结论
(二)有效市场的四个条件:
(三)有效市场的形式及无效市场
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(二)有效市场的四个条件:
(三)有效市场的形式及无效市场
第七章证券投资
第七章证券投资
经典例题
1. [多选题] 无效市场表现为( )
“内幕信息”获取超额利润的可能性
B. 存在利用“专业知识”获取超额利润的可能性


2. [判断题] 强式有效市场与次强式有效市场主要的区别在于信息公开的有效性。
3. [判断题] 在强式有效市场中,股票的价值等于价格。( )
第七章证券投资
【知识点三】证券投资的含义与目的★
(一)含义:证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产,从而获取收益的一种投资行为。
(二)证券投资的特点及目的
1、特点:流动性强、价格不稳定、交易成本低
2、目的:暂存放闲置资金、与筹集长期资金配合、满足未来的财务需求、满足季节性经营对现金的需求、获得对相关企业的控制权
经典例题
1.[单选题]一般认为,企业进行长期债券投资的主要目的是( )。

          
第七章证券投资
经典例题
1. [单选题] 一般而言,下列已上市流通的证券中,流动性风险相对较小的是( )。

2. [判断题] 期权投资的风险大于期货投资( )。