远期外汇交易.ppt

第四章远期外汇业务
教学目的与要求:
本章主要介绍远期外汇业务的界定、类型、报价、业务操作及我国远期结售汇业务。通过本章学习,应使学生掌握远期外汇业务的基本知识与基本技能,具备一定的实际操作能力。
教学重点:远期汇率的报价、远期外汇业务的操作。
教学内容
第一节远期外汇交易概述
第二节远期汇率的报价
第三节远期升贴水的原理及其计算
第四节远期外汇市场的套利
第一节远期外汇交易概述
一、远期外汇交易的界定
二、远期外汇交易交割日的确定
三、远期外汇交易的类型
一、远期外汇交易的界定
远期外汇交易(Forward Exchange transaction),又称期汇交易,是指买卖双方成交后不立即办理交割,而是预先订立外汇交易合约,先行约定各种有关条件(如外币的种类、金额、数量、汇率、交割时间等),在未来的约定日起进行实际交割的交易。
为了与外汇期货交易区别开来,一般把这种远期外汇交易称为纯远期外汇交易。
例:一笔外汇买卖交易日是200x年8月2日,则标准的即期交易起息日是200x年8月4日, 而起息日在200x年8月4日以后的交易都称为远期外汇买卖。
例:外汇交易者从银行买入1000万欧元的合约,汇率确定为EUR/USD=,期限为6个月。合约到期日,,并收到1000万欧元。
远期外汇交易的特点
成交时远期汇率固定
成交额固定
合约期限固定
最常见的远期外汇交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月,一般不超过12个月。
远期合约
买进或卖出
交易币种
远期汇率
到期日
数量
二、远期外汇交易交割日的确定
日对日
月对月
节假日顺延
不跨月
遵循“双底”惯例:如果即期交割日为当月的最后一个营业日,则所有的远期交割日是相应各月的最后一个营业日。
远期外汇交易的作用
远期外汇交易的贸易避险保值作用
远期结售汇
超远期外汇买卖
可敲出远期外汇买卖
投机交易
现汇交易与期汇交易
为商业银行提供了更大的空间
为中央银行提供了实施政策工具的场所