期货市场的套利及套利方法.doc

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正如一种商品的现货价格与期货价格经常驻存在差异,同种商品不同交割月份的合约价格之间也存在差异;,使期货市场的套利交易成为可能.
套利,又称套利图利,是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。
期货市场的套利主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。
一、跨交割月份套利(跨月套利)
投机者在同一高场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化,买进某一交割月份期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份这间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利开式。比如:如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费,你应买入5月份的大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时,你就能从价格差的变动中获一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关,而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。
具体而言,这种套利又可细分为三种:牛市套利、熊市磁利及蝶式套利。在这里就不展开讨论了,你可以找一些更深入教材。
二、跨市场套利(跨市套利)
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
目前,国内三家交易所的上市品种都不一样,因些,跨市套利目前在国内没办法做。
三、跨商品套利
是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的价格的差异进行套利,即买进某一交割月份某一商品的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的