金融资产投资决策.ppt

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第一节 金融资产投资的基本概念
第二节 债券投资
第三节 股票投资
第四节 基金投资
第五节 金融衍生工具投资（自学）
汇报日期
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本章重点
A
掌握金融资产投资的基本概念和种类；
B
熟悉金融资产投资的风险；
C
掌握债券投资的概念及债券的估价方法；
D
掌握股票投资的概念及股票的估价方法；
E
熟悉基金投资的概念及其优缺点；
F
了解衍生金融工具的基本概念。
企业为获取收益或套期保值，将资金投放于金融性资产的一种投资行为。
金融资产投资
01
现金或有价证券等可以进入金融交易的资产。
金融性资产
01
流动性强
交易成本低
投资风险相对较大
金融资产投资的特点
01
第一节 金融资产投资的基本概念
证券的种类，
政府证券：政府证券风险小。　　金融证券：金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险。　　公司证券：公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。，
所有权证券：所有权证券一般要承担较大的风险。　　债权证券：债权证券风险相对较小。，
　原生证券：原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况。　　 衍生证券：衍生证券收益取决于原生证券的价格
（期货合约和期权合约）。
，
固定收益证券：风险小，但报酬不高。 变动收益证券：风险大，但报酬较高。
，
短期证券：收益一般较低，但时间短，风险小。　长期证券：收益一般较高，但时间长，风险大。
， 公募证券（公开发行证券）：筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高。　私募证券（内部发行证券）：手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。
01
02
03
04
充分利用闲置资金，增加企业收益
与筹集长期资金相配合
满足未来的财务需求
满足季节性经营对现金的需求
05
获得对相关企业的控制权
金融资产投资的目的
金融资产投资的风险与收益
金融资产投资的风险
系统性风险：利率风险、购买力风险、再投资风险
非系统性风险：违约风险、流动性风险、破产风险
金融资产投资的收益-投资收益率
资本利得-投资者通过证券的买卖（低买高卖）所获得的资本价差收益；
股利或利息收益-投资者按期从证券发行人处取得的资金使用费收入。
含义
债券是发行者为筹集资金，按法定程序向债权人发行的，在约定时间支付一定比率的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。
债券基本要素
债券面值、票面利率、付息日及到期日（期限）、债券价格
债券的概念
第二节 债券投资—债券的基本概念
本金较安全
收益较稳定
没有经营管理权
流动性较好，变现能力强
购买力风险较大
债券投资的特点
债券的价值
1
债券的价值是发行者按照合同规定从现在到债券到期日所支付的款项的现值。
2
—未来现金流量现值
3
债券估价的基本模型
4
——分期付息、到期还本债券价值
5
债券价值
6
=每期利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系数
7
PV=I×（P/A，K，t）+M×(P/F，K，t)
8
t为剩余到期年限
9
债券投资—债券价值的确定