公司财务管理第三章.ppt

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风险报酬
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总目录
CONTENTS
本章内容
时间价值和风险报酬是财务管理的两项基本原理。本章将讨论时间价值和风险报酬的基本理论和方法，包括货币时间价值的概念及不同时点货币价值的换算关系；风险与风险报酬的含义及计量等。
PART 01
总目录
PART 02
CONTENTS
目 录
本章目录
PART 01
第一节 货币时间价值
第二节 风险与报酬
本章小结
PART 02
总目录
PART 03
第一节 货币时间价值
第三章>>第一节
本章目录
时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金价值的换算关系，是公司财务管理的一项基本原理。
一、货币时间价值的概念
货币的时间价值，是指货币经历一定时间的生产经营活动所增加的价值。
从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。
在计量货币时间价值时，风险报酬和通货膨胀因素不应该包括在内。
二、货币时间价值的计算
第三章>>第一节
“现值”是指现在的价值，又称“本金”。
“终值”是指货币经过一定时间之后的价值，包括本金和时间价值，又称“本利和”。
单利计算是仅按本金计算利息，不论时间长短，其所生利息不加入本金重复计算利息的方法。
复利是指不仅本金要计算利息，每经过一个计息期，还要将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算。现代财务管理中一般采用复利计算终值与现值。
本章目录
（一）单利的计算
第三章>>第一节
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FV—终值
PV—现值
K—利率
n—计息期数
式中：
单利终值的计算
单利终值的计算公式如下：
FV=PV+PV·K·n
=PV·（1+K·n）
【例3-1】某人将10 000元存入银行，年利率为6%，单利计算5年到期后能从银行拿到多少钱？
FV=10 000×（1+6%×5）
=13 000（元）
（一）单利的计算
第三章>>第一节
2．单利现值的计算
单利现值的计算公式如下：
【例3-2】 某人要想5年后从银行取出65 000元，年利率为6%，单利计算，那么，现在要存入银行多少钱？
PV=65 000×1/（1+6%×5）
=50 000（元）
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（二）复利的计算
第三章>>第一节
1．复利终值的计算
复利终值的计算公式如下：
FV1=PV+PV·K
=PV·(1+K)
FV2=PV1·(1+K)
=PV·(1+K)·(1+K)
=PV·(1+K)2
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推导可得：
FVn=PV·(1+K)n （1）
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（二）复利的计算
第三章>>第一节
1．复利终值的计算
在公式（1）中，(1+K)n叫做普通复利终值系数，写作FVIFK,n，据此，公式（1）可写成：
FVn=PV·(1+K)n
=PV·FVIFK,n （2）
为简化和加速计算，FVIFK,n可直接查找复利终值系数表（见书后附表一）
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（二）复利的计算
第三章>>第一节
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FV5=PV·（1+K）5
=10 000×（1+6%）5
=13 380（元）
【例3-3】 某人将10 000元存入银行，年利率为6%，复利计算，5年后能从银行拿到多少钱？
01
FV5=10 000×（1+6%）5
=10 000×FVIF6%,5
=10 000×
=13 380（元）
例3-3可查表计算如下：
02