财务管理05-投资决策基础.ppt

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第一页，共五十六页。
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第五章 投资决策根底(jīchǔ)
公司投资的根本概念
现金流量的一般分析(fēnxī)
非贴现现金流量指标
贴现现金流量指标
投资决策指标的比较
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第一节 公司(ɡōnɡ sī)投资的根本概念
财务管理中的投资与会计中的投资含义(hányì)不完全一致。
会计上的投资仅指对外投资
财务管理中的投资既包括对内投资，也包括对外投资
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一、公司投资的意义
企业投资是实现财务管理目标的根本前提
企业投资是开展生产的必要手段
企业投资是降低风险(fēngxiǎn)的重要方法
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二、公司(ɡōnɡ sī)投资的分类〔重点〕
按投资与企业生产经营(jīngyíng)的关系分：
直接投资：生产性投资
间接投资：证券投资
按投资收回时间的长短分：
短期投资：流动资产投资，指准备在1年以内收回的投资
长期投资：指1年以上才能收回的投资，包括固定资产投资、无形资产投资、长期有价证券投资。由于长期投资中固定资产所占比重(bǐzhòng)较大，长期投资有时专指固定资产投资。
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按投资的方向分：
对内投资：企业内部投资，指企业购置(gòuzhì)各种生产经营用资产的投资。对内投资都是直接投资。
对外投资：指企业以现金、实物、无形资产等方式或购置股票、债券等有价证券方式向其它单位的投资。对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。
根据投资在生产过程中的作用(zuòyòng)：
初创投资：新立企业的投资，形成原始资产。
后续投资：稳固和开展企业再生产的投资，有更新性投资，
追加性投资，转移性投资等。
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根据不同投资工程之间的相互关系：
独立工程投资：不受其他工程的影响(yǐngxiǎng)而独立进行选择的工程。
相关工程投资：某一工程的实施有赖于其他工程的接受。
互斥工程投资：接受某一工程就不能投资于另一工程。
根据(gēnjù)投资工程现金流入与流出的时间：
常规工程投资：只有一期初始现金流出，随后是一期或多期现金流入的工程。
非常规工程投资：其现金流量形式在某些方面不同于常规工程，如其现金流出可能不发生在期初或期初和以后各期有屡次现金流出。
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三、公司投资过程(guòchéng)分析〔自学〕
投资(tóu zī)工程决策
投资工程的实施与监控
投资工程的事后审计与评价
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第二节 现金流量的一般(yībān)分析
一、现金流量
〔一〕概念
投资工程中可能或应该发生的各项现金流入和现金流出量的统称。
广义现金：
各种货币资金；
工程需要投入企业拥有的非货币(huòbì)资源的变现价值
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〔二〕估计现金流量的根本假设
正常生产经营(jīngyíng)年度内每期的赊销额与回收的应收账款大体相等
现金投入在年初，现金收回在年末
全投资假设，不考虑工程资金的来源
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