金融衍生工具市场.ppt

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第一节 金融衍生工具市场产生与发展
金融衍生工具的特点
价值受制于基础性金融工具
具有高杠杆性和高风险性
构造复杂、设计灵活
金融衍生工具市场的功能
风险管理——最早、最基本的功能
价格发现功能
套期保值功能
投机获利手段
01
金融衍生工具市场的产生与发展
02
1972年：外汇期货交易（标志着金融期货产生）
03
1975年：利率期货交易
04
1982年：股指期货交易
05
1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生）
06
1977年：利率期权交易
07
1983年：股票指数期权交易
1981年：美元——马克、瑞士法郎互换
1982年：利率互换
我国金融衍生工具市场
1992年：上海外汇期货市场
1993年：股票指数期货
1995年：“327”事件后，进入停滞期
2006年：中国金融期货交易所成立
：股指期货正式上市
第二节 金融远期合约市场
金融远期合约含义与特点
金融远期合约的含义
金融远期合约特点
非标准化合约
具有很大灵活性
通常不在交易所交易
风险较高
流动性较差
远期利率协议
远期利率协议含义P184
远期利率协议的交易流程和结算
资金流动量较小
避免利率变动风险
远期利率协议的功能
01
02
03
04
05
06
第三节 金融期货市场
金融期货含义与特点
金融期货含义P186
金融期货合约的特点
在交易所交易，不用担心对方违约
具有很强的流动性
采取盯市原则，每进行结算
金融期货与远期合约的区别P187
标准化程度
流动性强弱
交易场所
违约风险
价格确定方式
交割方式
结算方式
履约保证
金融期货交易所
会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。
公司制交易所：营利性企业法人。
例：中国金融期货交易所
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02
03
04
2
交易品种——标准化合约
3
实行保证金制度
1
金融期货市场的交易规则
6
实行强行平仓制度
5
实行价格限制制度
4
盯市制度