一汽大众汽车金融业务发展.doc

一汽_大众汽车金融业务发展
第1章汽车金融概述
汽车金融是在汽车生产、销售、使用过程中,由金融及非金融机构向汽车生
产、消费等各个环节提供的融资及其他金融服务,汽车金融实现了产业资本与金
融资本的完美对接,对推进汽车销售起到了巨大的作用。

所谓汽车金融,主要是指在汽车行业的流通和消费过程中存在的金融活动,
它是由资金融通活动中涉及的汽车金融机构、汽车经销商、汽车购买者、汽车金
融工具等几个关键因素所组成的一个完整的系统。包括经销商融资、消费者融资、
汽车保险业务和其他相关业务。典型的汽车金融产品包括经销商库存融资、汽车
消费贷款、汽车租赁和汽车保险。
在市场中,还有其他一些汽车售后服务和金融服务业与汽车金融产品高度相
关,例如延长质保和联名卡等。在欧美日等发达国家,汽车金融已经渗透到了汽
车销售、维修、使用等各个方面。一个成熟的、有效的汽车金融体系,具有三项
关键职能:为厂商维护销售体系、整合销售策略、提供市场信息;为经销商提供
存货融资、营运资金融资、设备融资;为用户提供消费信贷、租赁融资、维修融
资、保险等业务,同时具备风险的识别和防范能力。

汽车金融产生于20世纪初,最早是在1919年,由通用汽车公司成立了世界上
第一家真正的汽车金融公司。目前,汽车金融经过近百年的发展已经成为推动汽
车行业发展不可缺少的核心力量。

20世纪初汽车金融业务开始出现。当时汽车还属于奢侈品,银行不愿意向汽
车消费发放贷款,致使大多数消费者买不起汽车。汽车销售情况不好,汽车制造
商自然就无法收回资金,进一步扩大生产,这必然阻碍了汽车工业的向前发展。
为了克服这样的矛盾,汽车制造商首先做出尝试,向汽车购买者提供分期付款的
支付方式,这一转变引起了汽车消费方式的重大变革,使得消费者不必支付全部
价款,就可以提前使用汽车。这大大地促进了汽车的销售,但同时也极大地占用
了制造商的资金。随着生产规模的扩张、消费市场的扩大,以及此时金融服务体
系和信用制度的建立与完善,汽车制造商开始向社会筹集资金,利用汽车金融公
司来解决制造商在分期付款中出现的资金不足等问题。这样,汽车金融就形成了
一个完整的“融资一信贷一信用管理”的运行过程。汽车金融公司成为汽车销售
中商业性放款和汽车个人消费贷款的主要提供者。
大规模的资金运作向来是商业银行的长项,但是随着汽车产业的发展,大
规模的技术创新,需要大规模的初始资金投入,并且这一投入可能存在较大的市
场风险,汽车产业这一投资特点和传统商业银行的审慎经营原则发生冲突,从而
给汽车产业金融的独立发展带来机会。它们不仅根据汽车产业发展的经济技术特
点提供专业化的金融服务,而且保证了汽车产业在发展过程中,能够获得连续稳
定的金融支持。

纵观国外汽车金融的百年发展历史实践,汽车金融基本经历了起步阶段
(1908一1938)、发展阶段(1939一1990)和成熟阶段(1990年至今)。
第一,泛化模式。汽车金融的“泛化模式”是汽车金融的初期形态,是以增
强汽车消费市场的成长性,拓展汽车消费市场总量、助长汽车消费能力为直接目
标的信贷融资模式,其实质是以信贷工具为基本手段来达到汽车消费量的扩张。
在汽车金融的“泛化模式”中,汽车信贷发挥着重要的作用。通过提供汽车消费
信贷,帮助大部分不具备现实汽车消费能力的客户提前实现对汽车的消费;通过
对汽车直接消费和汽车关联消费的带动,发挥金融的“杠杆”放大乘数作用,推
动全社会的金融资源向汽车产业作优化配置;发挥金融投资的现金流量管理作
用,对汽车产业各个环节特别是流通和消费环节的以非规则形态存在的大量现金
流进行投资收益化的匹配和管理,达到节约、效益和风险管理的作用。汽车金融
的信贷融资形态,既是汽车金融的历史起点,也是分析汽车金融的逻辑起点。国
外汽车金融是从汽车的消费产生发展起来的,是汽车金融的初始阶段,至今仍然
是汽车金融的主要业务领域。
第二,深化模式。汽车金融的“深化模式”是汽车金融的发展形态,是汽车
消费市场有了一定程度的发展后出现的、以销售市场整合和营销规模效益化为基
础的金融运作模式,其实质是汽车金融质量的提高。金融运作模式包括两个方面
的内容,一是在不放弃汽车金融的信贷业务或者为了更好地开展汽车信贷业务,
以进一步提高汽车销售为目的,对与汽车销售更直接和有关的流通销售体系,有
时甚至包括了汽车的生产、流通、售后服务等汽车产业链内各个环节进行的收购、
兼并、重组。二是通过运用正在兴起的汽车金融资产证券化,来解决了汽车金融
的核心问题,既汽车金融作为资金