同方股份审计报告.doc

同方股份审计报告
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篇一:2015年度同方股份有限公司销售收入与资产数据报告
篇二:同方股份投资价值分析报告
同方股份投资价值分析报告
一、公司基本情况
1、企业概况
公司主营业务概括为“两大产业、四大本部、八大领域”,即主要集中在信息和能源环境两大产业,其中,信息产业分为计算机系统本部、应用信息系统本部、数字电视系统本部共三大本部,涉及计算机、数字城市与行业信息化、安防系统、数字电视系统、数字通信与装备制造、互联网应用与服务等六大领域;能源环境产业设立能源环境本部,涉及环保与建筑节能两大领域。
公司业务示意图如下:
2、公司盈利模式
公司的发展经历了三个发展阶段,第一阶段是快速增长阶段,在2007年至2001年期间公司的销售收入保持100%增长,利润保持50%的增长速度;第二阶段是优化结构的调整基础阶段,在2001年至2006年期间公司销售收入保持20%的增长,而利润不尽人意,维持在一亿元左右;到了2007年,,进入了快速增
长的第三阶段。之所以重新呈现令投资者满意的增长势头,是与公司特有的盈利模式密不可分的。
(1)系统集成向明星产品+服务的转变
公司背靠清华大学,品牌和市场的号召力很强,但公司一开始的盈利并不稳定,公司的新产品还没有成长起来的时候,系统集成占了较大比重。现在公司确定了沿产业链发展的策略,大部分业务模块的盈利模式改为产品+服务,自主产品比重逐年提高,同时走国际化的路线,产品有了国际竞争力。
业务模式的改变
(2)技术+资本的高科技产业模式
公司一直坚持“技术+资本”的科技成果产业化模式,以资本为纽带,以技术注入为手段、以科技成果产业化为目标,不断培育新兴业务,形成快速发展的态势。
新业务发展路线图
公司依托清华大学,把清华大学作为一个虚拟研究院,根据市场的需求和自己产业链的发展需要,将虚拟研究院科研成果转让到公司的国家级技术中心进行项目开发,待项目成熟后组建分、子公司进行商业化。其科研成果产业化的典型模式是“带土移植”模式。“带土移植”模式
以安防系统为代表的“带土移植”方式,就成功的实现了对学校科研成果的孵化。安防项目一开始是研发小组,后来是本部公司,再后来成为一个规范的股份有限公司。技术依托是清华大学工程物理系,通过工程物理系“带土移植”,把项目的负责人包括项目研发的平台全部带到公司,由公司投资以企业方式完成产业化,同时建立了产业化基地,印证了技术+资本创新发展的体系。安防的产品拥有全部知识产权,集中了清华乃至当代中国最新的技术,所以在国际市场上占领超过60%市场占有率,超过了美国和德国的竞争对手。
(3)集团管理、专业化经营的发展模式
公司在发展的过程中,确立了集团化管理、专业化经营的发展模式。一方面,围绕核心业务组建了四大事业本部:计算机系统本部;应用系统本部;数字电视系统本部和能源环境本部,涉及八大业务领域;事业本部下设事业部、子公司并拥有生产基地,各业务单元在细
分市场中,进行专业化经营。另一方面,公司通过集团化的管理架构,构筑主营业务集中度高的专业化事业部和子公司的模式,可以在优化资源配置、提高产业关联度、塑造业务模式、规划营销渠道和培育核心资产等方面形成一定的协同效应,公司面对市场的变化能及时采取有效的变革措施,并保障公司经营规模和股东回报持续增长的目标。
(4)内生增长发展策略
随着产业整合的完成以及信息和能源环境这两条主线的逐渐清晰,现在策略是哪个产业前景好就增加这个产业的投资,由过去资金拉动的科技孵化型企业,转变成为效益推动型的高科技产业控股型企业。对已经成熟的公司基本上没有追加投资,而是由他们产出的利润推动发展,公司的子公司都能提高内部的效率和盈利能力,也有实力开发新产品并产生利润,现在公司的投资基本上都是对新项目的投资。
3、公司的竞争优势
1、背靠清华大学的优势:公司在人才和技术的交流上可以“近水楼台先得月”,尤为难能可贵的是在一些项目运作上的“带土移植”的方式保证了产业化成功率远高于其他公司。
2、市场优势:主要体现在清华大学的品脾优势和广阔的人脉关系
3、技术优势:主要来自清华大学,其水平堪称国内一流,甚至国际领先,公司产品在各个行业几乎都处于行业的前列,盈利能力很强。
4、完整产业链的优势:以构筑完整产业链为核心的经营模式,形成了以“软件硬件-平台-应用”为核心的应用信息产业链、以“芯片-产品-系统-运营”为核心的数字电视产业链、以“专利-产品-工程-BOT”为核心的能源环境产业链。在巩固和发展核心资产的同时,公司沿着核心业务上下游的产业链,挖掘和开发关联技术、产品