营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析.ppt

会计信息分析 --企业财务能力分析 ※偿债能力分析 ※营运能力分析 ※盈利能力分析 ※发展能力分析
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偿债能力分析
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主要内容:


偿债能力指标的构成、计算、内涵、影响因素、评价方法
第一节短期偿债能力分析
偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。
一、短期偿债能力的概念
短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力。
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流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力,应着重理解以下三点:
第一,资产是经过正常交易程序变现的。
第二,流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额(即变现时价值损失的多少)。
第三,流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。
流动负债也有“质量”问题,债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。
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短期偿债能力分析指标:
☆营运资金
(一)营运资金含义
营运资金是指企业可长期自由支配使用的流动资金,也就是企业在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额,是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。
其计算公式为:
营运资金=流动资产-流动负债
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指标意义:
营运资金是表示流动资产超过流动负债的部分。当营运资金为正值时,表明企业有能力用流动资产偿还全部短期债务;当营运资金为零或负值时,表明企业的流动资产已无力偿还全部短期负债,企业资金将无法周转。
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(二)营运资金的影响因素及评价方法
由于营运资金是一个绝对量,它是否适合公司生产经营的实际需要,取决于公司的生产经营规模之大小。因此,在财务分析中,通常需要将营运资金与以前年度的该指标进行比较,并且考虑规模因素,方能确定其是否合理。
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例:ZX公司有关资料及营运资金的计算如表所示:
ZX公司营运资金计算表单位:百万元
项目
2005年
2004年
2003年
流动资产



流动负债



营运资金



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ZX公司营运资金历史数据单位:百万元
年份
营运资金
资产总额
营运资金占总资产比重
2005年



2004年



2003年



2002年



2001年



2000年



1999年



1998年



1997年



1996年



1995年



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