02章 理财基础知识.ppt

第二章理财基础知识
资金时间观念
什么是资金时间价值?
是财务管理必须树立的价值观念;
它与投资风险、资金成本构成财务管理的基本原理。
资金随时间推移而增值(利息部分);
不同时点上的资金的价值量不同(非数量);
不同时点上的资金价值的不同用现值及终值区分;
资金的价值不考虑风险(假定无通货膨胀)的报酬率。
第一节资金时间观念
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2008年的100元,与2009年的100元以及2010年的100元在价值上相差多少钱?
2008年的100元与2009年的100元相差一年的利息;
2008年的100元+1年的利息=2009年的资金价值;
2009年的100元-1年的贴现息=2008年的资金时间;
2008年
2009年
2010年
100元
100元
100元
例子: 100元资金的时间价值示意图
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结论:
不同时点上的价值不同;
现值与终值表示不同时点上的价值;
现值即现在的价值;
终值则是未来或将来的价值;
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利息-指是银行由于企业或个人将现金存入银行而支付给企业或个人的报酬;
贴现息-与利息相反,指银行同意兑现尚未到期的资金,但银行要扣除一部分款项,这部分扣给银行的款项即是贴现息;
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企业资金时间价值的意义
资金时间价值是考核经营成果的重要依据;
资金时间价值是进行投资决策的重要工;
它代表无风险的社会平均资金利润率;
是考核企业经营成果的主要依据。
是筹资、投资决策分析的计量工具;
为处在不同时点上的资金提供了换算的统一标准。
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资金时间价值的基本表现形式-利息
计息的形式-单利和复利
利息计算的三大要素:
本金;
期数;
利率。
单利方式下计息,每期的利息只按本金计算;
复利方式下计息,不仅要计算本金的利息,而且还要计算利息上的利息。
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单利和复利计息的差异
单利计息形式下:
本息和为
=P(1+I*N)
=10000×(1+10% × 15)
=25,000元
复利计息形式下:
本息和为
=P(1+I) N
=10000×(1+10% ) 15
=41,773元
本金- 10,000元;
期数- 15期(年);
利率- 10%。
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终值与现值、现值系数与终值系数
本金,又称现值,表示符号——P;
终值,即本息之和,表示符号——F;
利率,相对为折现率,符号——i;
期数,计算利息的期间,符号——n;
利息,存款的收益,符号——I。
利息=本金X利息率X存款期限
利息计算公式: I=P*i*n
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单利终值的计算公式及推导:
存入本金P,若干年后连本带利是多少?即 F是多少?
第一年本息和 P+P*i=P(1+i)
第二年本息和 P(1+i)+P*i=P(1+2*i)
第三年本息和 P(1+2*i)+P*i=P(1+3*i)
…………
第n年本息和 P(1+i *n )
因为, F=P(1+ i *n)
故,单利现值的计算公式:
P=F/(1+i*n)
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复利终值的计算公式及推导:
存入本金P,若干年后连本带利是多少?即 F是多少?
第一年本息和 P+P*i*1=P(1+i)
第二年本息和 P (1+i)+ P(1+i)i=P(1+i)2
第三年本息和 P (1+i)2+ P(1+i) 2 i
=P(1+i)2 (1+i )
= P(1+i)3
…………
第n年本息和 P(1+i )n
复利现值的计算公式: P=F/(1+i)n
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