第4章 营运资金管理.ppt

第4章营运资金管理
营运资金概述
营运资金含义
营运资金,又称循环资本或营运资本,是指一企业维持日常经营所需的资金,通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为:
营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额
营运资金特点
由于企业营运资金是流动资产减去流动负债后的剩余部分,所以营运资金的特点须从流动资产和流动负债两个方面予以说明。

(1)流动性大,变现能力强。
(2)周转速度快,投资回收期短。
(3)实物形态的并存性。
(4)资金占用量的波动性。

相对于长期负债而言流动负债具有如下特点:
(1)筹资速度快。
(2)筹资弹性大。
(3)筹资成本低。
(4)筹资风险大。
(5)筹资方式多样化。
现金的管理
现金是指在企业生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。
现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程,其目的是在保证企业经营活动现金需要的同时,降低企业闲置的现金数量,提高资金收益率。
现金管理通常采用的方法有:确定现金持有量,采用收款中心系统法、锁箱系统法等方法加快现金回收,合理利用“浮游量”、推迟支付应付款及采用汇票付款等方法延迟现金支出。
持有现金的动机



现金成本
现金和其他资产一样也是有成本的,现金成本通常有持有成
本、转换成本和短缺成本。

现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理
费用以及所丧失的再投资受益。

现金的转换成本是指企业购入有价证券以及转让有价证券换
取现金时付出的交易费用,即企业同有价证券之间相互转换
时所生的成本。

现金的短缺成本是指因现金持有量不足而又无法及时通过有
价证券的变现加以补充而给企业造成的直接或间接损失。
最佳现金持有量的确定
确定现金最佳持有量的模式主要有
现金周转率模式
成本分析模式
存货模式。
现金的日常管理

(1)收款中心系统法
(2)锁箱系统法
(3)折扣、折让激励法

(1)力求现金流量的同步。
(2)合理利用现金浮游量。
(3)充分利用信用期。
(4)选择适当的结算方式。
应收账款
应收账款的功能
应收账款的功能是指应收账款在企业生产经
营中所具有的作用。概括起来应收账款的功
能主要是促进销售和减少存货。


应收账款的成本
企业持有应收账款,也要付出一定的代价,增加相关的成本。
应收账款的成本是指企业持有应收账款所付出的代价。
应收账款的成本主要有:机会成本、。