货币金融学第14章.ppt

第14章
货币供给过程
货币供给过程的参与者
1中央银行(美联储)。
2银行(存款机构)。包括商业银行、储蓄和贷款协会、互助储蓄银行及信用社。
3储户。包括个人和机构。
美联储的资产负债表
货币负债
流通中的现金:指公众手中持有的货币
准备金:存款机构所持有的货币
资产
政府证券:持有的政府证券会提高货币供给并增加利息
贴现贷款:为银行体系提供准备金,赚取贴现率
联邦储备体系
资产
负债
政府证券
流通中的现金
贴现贷款
准备金
基础货币(ary base)
基础货币,又称为高能货币。
基础货币MB可以表述为
MB=C+R
C=流通中的现金
R=银行体系的准备金总额
公开市场购买
银行增加100美元的准备金
流通中的现金没有变动
基础货币同样增加了100美元
银行体系
联邦储备体系
资产
负债
资产
负债
证券
-$100
证券
+$100
准备金
+$100
准备金
+$100
非银行公众(1)
个人或者企业将债券销售给美联储;将美联储的支票存入银行
结果和向银行购买无区别
银行体系
联邦储备体系
资产
负债
资产
负债
准备金
+$100
支票存款
+$100
证券
+$100
准备金
+$100
公开市场出售
基础货币相对应地减少
储备金保持不变
公开市场操作对基础货币的影响比对储备金的影响更为确定
非银行公众
银行体系
资产
负债
资产
负债
证券
+$100
证券
-$100
流通的现金
-$100
现金
-$100
存款到货币的转换
非银行公众
银行体系
资产
负债
资产
负债
支票存款
-$100
准备金
-$100
支票存款
-$100
现金
+$100
联邦储备体系
资产
负债
流通的现金
+$100
储备金
-$100
1、对美联储的货币负债总量没有影响
2、准备金的随机波动可能是存款和现金随机转换的结果
3、基础货币是一个更为稳定的变量