金融辅修论文.doc

辅修双学位毕业论文
题目金融衍生工具及风险控制
系别会计系
专业班级辅修金融09
姓名王翥
指导教师刘继广
原所在班级国会0809
2012年 5 月 11 日
内容摘要
根据金融衍生工具风险源自的市场,可分为外在风险和内在风险;根据市场主体对风险的控制力,可分为主观风险和客观风险;根据风险覆盖范围,可分为系统风险和非系统风险; 根据风险与经营主体的业务关系,可分为业务风险和间接风险等。但对金融衍生工具风险分类的常规和实用方法是按照风险的性质和来源来划分。针对金融风险的不同,需要采用多种方法综合使用。. 加强立法,为金融衍生品发展创造良好的制度环境。
关键词:风险;风险控制;金融衍生工具;
Abstract
According to the financial derivatives risk from the market can be divided into external risks and internal risks; under the control of the main players in the market risk can be divided into subjective risk and objective risk; risk coverage can be divided into systematic risk and nonsystematic; according to the business risks and indirect risks. However routine and practical method of risk classification of financial derivatives is classified according to the nature and sources of risk. For the different financial risks, the use of a variety of methods. Different micro-management methods used for different risks. Risk regulatory regime and regulatory system to strengthen legislation to create a favorable institutional environment for the development of financial derivatives.
Key word:Financial;Financial System;Financial Derivatives
目录
一、金融衍生工具概述 1
(一)金融衍生工具的产生 1
(二)金融衍生工具的含义 2
(三)金融衍生工具的特点 3
(四)金融衍生工具的两面性 5
二、金融衍生工具交易面临的一般风险 6
(一)市场风险 6
(二)信用风险 7
(三)流动性风险 7
(四)操作风险 8
(五)法律风险 8
三、金融衍生工具风险的规避 8
(一)针对不同风险采用不同的微观管理方法 8
(二)建立完善的风险监管制度与监管体系 9
(三)加强立法,为金融衍生品发展创造良好的制度环境 10
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金融衍生工具及风险控制
一、金融衍生工具概述
(一)金融衍生工具的产生
,金融期货的产生及科技进步推动了衍生工具的发展
亚瑟·D-李特耳公司的顾问费雪尔·布莱克,与迈伦-斯考尔公司的咨询专家、麻省理工管理学院的年青教授迈伦·斯科尔斯,于1973年发表了一篇论文,他们在论文中阐述了人们可用数学公式来计算期权的观点。这个公式催生出一个崭新的金融产业产品。人们能通过风险的大小算出这个金融产品的价值。
高科技的发展是通往衍生工具市场的跳板。交易商利用电脑进行复杂的计算,分析金融风险,再创造出新的衍生工具。希瑟·皮利是在伦敦从事衍生工具业务的律师。在谈到他的个人经验时讲:“衍生工具赋予人们高度灵活地组合其金融资产的能力。”

在一段时间里,市场相对稳定,动荡较小。然而情况很快发生变化。1972年,美国最优惠贷款利率为5%,及至1973年底,利率翻倍至10%。1974年,在经历工资上浮,控制物价,以及后来的石油危机后。价格开始一路攀升。利率又进一步提高到与物价上涨同步。1972年又出现了信用短缺。从1977——1981年,长期利率翻倍,最优惠贷款利率翻了三倍。通货膨胀使得物