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第六章 国际金融市场与国际融资
第一节国际金融市场
第二节国际融资
第一节国际金融市场
一、国际金融市场的含义及类型
(一)国际金融市场的含义:
国际金融市场(International Financial Market)有广义和狭义之分:
,运用各种现代化的技术手段与通信工具,进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
,包括国际货币市场和国际资本市场。
(二)国际金融市场的特点
1. 市场主体的广泛性。
2. 金融管制放松,信用风险大。受所在国干预较少,尤其新兴的离岸金融市场,几乎不受任何国家法律约束。
。
,全球市场一体化。
(三)国际金融市场的类型:
:又称为在岸金融市场(Onshore Financial Market)
(1)是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的,是国内金融市场的对外延伸。
(2)一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾,依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。
:又称离岸金融市场(Offshore Financial Market) 、境外市场(External Market)
(1)优点: 
突破了国际金融市场首先必须是国内金融市场的限制,使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。
(2) 主要特点:
①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象;
②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行;
③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖。
所有离岸金融市场结合而成的整体,就是我们通常所说的欧洲货币市场。
(三)离岸金融的三种类型:
①伦敦型。属于“自然形成”的市场。已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。
②纽约型的最大特点在于“人为创设”和“内外分离”,而且没有证券买卖。纽约离岸市场以本国货币作为主要交易货币。
③巴哈马型只有记帐而没有实质性业务的离岸金融中心,又称“逃税型”离岸市场,这类市场实际上是“逃税港”。
(四) 国际金融市场的作用
积极作用
。平衡收支-市场是中介-顺差国贷逆差国借缓解。
。资金流向利润率高的地区,优化配置。
。
。
消极影响:
1、容易导致举债规模失控,形成债务危机。
2、巨额的国际资本流动对许多国家的经济生活和宏观调控形成冲击。
3、金融动荡通过国际金融本身的市场传递机制被放大了。
二、国际金融市场的形成与发展
(一)形成与发展过程
1. 传统国际金融市场的形成
(1)第一次世界大战以前:英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。
(2)1914年至第二次世界大战爆发期间:美国纽约成为世界上最大的国际金融市场;瑞士苏黎世金融市场迅速发展;纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”,成为世界三大国际金融市场。