美国P2P网络借贷的发展现状与监管研究.pdf

18观察OBSERVATION摘要:美国P2P行业发展规范,在证券化模式的监管之下,其发展规模和成长速度位居世界首位,被业界视为发展之典范,其P2P的发展现状与监管,对于我国P2P的规范发展具有重大借鉴意义。因此本文在分析美国P2P网络借贷的发展现状基础上,总结出美国P2P网络借贷存在的风险,并借鉴美国对于P2P的监管方式,得出我国P2P监管从中得到的启示。关键词:P2P网络借贷、金融监管、信息披露中图分类号::A1、美台上的出借人与借款人并不直接签署借贷合同,出借人并不直接向借款人发放贷款。在Prosper和Lending Club上,借款人在P2P平台上申请贷款,出借人在平台网站上浏览和选择经平台审核后的贷款需求。当出借人在平台上选定了所要投资的贷款时,出借人便选定和购买了平台发行的与所选借款人贷款相对应的收益权凭证(payment-dependent notes),平台的银行合作方WebBank便会审查、筹备、发放贷款给对应的借款人。之后WebBank将贷款卖给对应的平台,来换取平台出售对应的收益权凭证所获得的本金。接下来借款人按月偿还本金和利息,平台按照对应的收益权凭证向出借人支付本金和利息。 ProsperProsper创办于2005年,美台,也是全美第二大P2P网络借贷平台。2012年12月,ProsperMarketplace LLC成立。2013年2月,Prosper平台网站主体(也是收益权凭证发行主体)由Prosper Marketplace Funding LLC。此后,ProsperFunding LLC向WebBank购买所发放贷款的债权,并委托Prosper Marketplace 。在此种P2P运作美国P2P网络借贷的发展现状与监管研究文/罗俊宋良荣架构下,投资者与Prosper ,使投资者的债权追偿在Prosper ,对投资者实现了有效的破产隔离保护。据Prosper官方报道称,截至2014年8月30日,Prosper累计发出10亿多美元的贷款,拥有95000多位放款人。Prosper目前采用由平台统一定价的方式,综合贷款金额、贷款期限、借款人信用等信息给出借款人的借款利率。Prosper主要对个人提供小额度贷款,贷款额度在2000~35000美元之间,贷款期限为3年或5年。Prosper将借款人按信用等级划分为AA、A、B、C、D、E、HR(High Risk)七个等级,各等级的年化利率与不良贷款率见表1。表1 Prosper年化利率与不良贷款率表数据来源: Lending ClubLending Club创办于2007年5月,是美台。据Lending Club官方报道称,截至2014年6月30日,Lending Club累计发出5,040,158,840美元的贷款,拥有77000多位放款人, 放款人累计获取利息494,389,186美元。Lending Club采用由