敏感性缺口与持续期缺口模型（精选）.ppt

利率风险及管理
利率
波动
净利息收
入变动
净资产价
值变动
浮动利率
资产/负债
固定利率
资产/负债
敏感性缺
口管理
持续期缺
口管理
一、敏感性缺口管理
1、敏感利率资金
也称浮动利率或可变利率资金,意指在一定期间内展期或根据协议按照市场利率定期重新定价的资产或负债。
敏感利率资金
敏感性资产
敏感性负债
一、敏感性缺口管理
2、利率敏感型缺口
即敏感性资产与敏感性负债的差额。
敏感性资产大于敏感性负债
敏感性资产小于敏感性负债
正缺口
负缺口
敏感性资产小于敏感性负债
零缺口
一、敏感性缺口管理
当市场利率上升时,正缺口使得商业银行净利息收入增加,资产收益的增长要快于资金成本的增长;负缺口使得商业银行净利息收入减少,资产收益的增长要慢于资金成本的增长, 。
当市场利率下降时,正缺口使得商业银行净利息收入减少,资产收益的下降要快于资金成本的下降;负缺口使得商业银行净利息收入增加,资产收益的下降要慢于资金成本的增长。
利率敏感性缺口利率变动净利息收入
>0 上升增加
>0 下降减少
<0 上升减少
<0 下降增加
=0 上升不变
=0 下降不变
一、敏感性缺口管理
利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系
一、敏感性缺口管理
3、利率敏感性比率
是敏感性缺口的另一种表达,它是利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的比率关系。
敏感性比率大于1
敏感性比率等于1
敏感性比率小于1
正缺口
零缺口
负缺口
利率敏感性比率利率变动净利息收入
>1 上升增加
>1 下降减少
<1 上升减少
<1 下降增加
=1 上升不变
=1 下降不变
一、敏感性缺口管理
利率变动、利率敏感性比率与净利息收入的关系
一、敏感性缺口管理
4、敏感性缺口的应用
难以准确地预
测利率走势
能够准确地预
测利率走势
零缺口资金配置策略
主动利用利率敏感性
资金配置组合技术
适合中小银行
对大银行过于呆板
和保守:雄厚的力
量和专家队伍
利率上升:正缺口
利率下降:负缺口
二、持续期缺口管理
1、持续期
持续期又称久期或存续期,体现了固定收入金融工具的实际偿还期和利率风险,被广泛地应用于预测市场利率变动所引起的债券价格的变动。
从经济含义讲,持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时间,也可以理解为金融工具各期现金流递补最初投入的平均时间。
二、持续期缺口管理
2、持续期缺口
持续期缺口被定义为净资产的持续期,即:
其中,