新三板业务简介(2012.08).ppt

新三板业务简介
场外业务部
2012年8月
主要内容
一、场外市场介绍
三、新三板业务承揽操作实务
二、新三板业务介绍
四、关于兴业证券场外业务部
一、场外市场介绍
基本概念
市场定位
建设思路
场外市场定义
场外市场即OTC市场,又称柜台交易市场或店头市场,是指在证
券交易所外进行证券买卖的市场。
场外市场特点
场外交易市场是一个分散的无形市场。
场外交易市场的组织方式采取做市商制。
场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场,以未能在证券交易所批准上市的股票、债券即资产证券化产品为主。
场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
场外市场介绍——基本概念
主板市场主要吸纳发展比较成熟、规模比较大、赢利稳定的企业
创业板主要吸纳成长型创新企业,引导风险投资等产业资本进入企业发展的各个阶段
主要吸纳成长性较高、具有发展潜力的高新技术非上市股份有限公司,作为以上板块的孵化器。
成熟资本市场的多层次架构
主板
创业板
场外市场
场内市场
场外市场介绍——市场定位
主板、中小板市场
主板共有近1420家上市公司
中小板共有610家左右上市公司
创业板市场:
共有320家左右上市公司
以新三板市场为例:
只有133家挂牌公司
(2012年8月)
我国现阶段资本市场的多层次架构
主板
中小板
创业板
场外市场
场外市场介绍——市场定位
可见,我国资本市场结构的畸形发展已经非常严重,建立起完善、多元的资本市场结构任重而道远,场外交易市场的建设则是重中之重,并且刻不容缓
为了加强我国多层次资本市场建设,提高证券公司服务实体经济的能力,监管部门将加快场外市场建设步伐。未来的场外市场将由以下并行不悖的市场组成
新三板
柜台市场
建立全国统一监管下的场外市场(即扩容后新三板市场),对应美国的纳斯达克市场
券商自建柜台市场,对应美国的OTCBB市场
区域性柜台市场建设
场外市场介绍——建设思路
主板、中小板市场主要吸纳发展比较成熟、规模比较大、赢利稳定的企业
创业板主要吸纳成长型创新企业,引导风险投资等产业资本进入企业发展的各个阶段
主要吸纳成长性较高、具有发展潜力的高新技术非上市股份有限公司,作为以上板块的孵化器
我国未来成熟资本市场的多层次架构
通过搭建全国性新三板市场,形成我国的“纳斯达克”,可为高成长、高风险、高收益的中小企业提供融资平台,为相应投资者提供有效退出机制。
主板
中小板
创业板
新三板
其他场外市场
一方面为区域内的企业提供规范化股权转让平台,另一方面为资产证券化的产品提供交易通道
场外市场
场内市场
场外市场介绍——建设思路
二、新三板业务介绍
基本概念
市场特点
市场功能
市场价值
“新三板”的全称是非上市股份有限公司代办股份报价转让系统
概念
是中国证监会倡导建设的全国性统一监管下的场外市场
是成长初期的创业型高新技术企业板块,将成为主板、中小板或创业板上市企业的孵化器和蓄水池
性质
专门对注册在国家级高新区内的科技型中小企业提供的资本市场股权融资及转让平台
对象
新三板业务介绍——基本概念