饲料行业宠物零食专题：小市场，大机遇.docx

目录索引
宠物零食迎来快速成长期 4
零食消费占比逐年提升 4
中期市场容量空间较大 5
渠道:品牌成长的核心抓手 9
从渠道看宠物经济 9
国内渠道线上突围 10
监管红利推动国产品牌 11
小市场,大机遇 12
龙头图鉴:细分方向持续精进的品谱集团 12
分散市场,成长正当时 16
外延并购,搭建多元体系 17
风险提示 19
图表索引
图 1:2018 年宠物狗消费结构 4
图 2:2018 年宠物猫消费结构 4
图 3:宠物食品发展简史 5
图 4:宠物零食消费占比逐年提升 5
图 5:宠物零食市场份额逐年攀升 5
图 6:宠物狗零食结构 6
图 7:宠物猫零食结构 6
图 8:中国猫狗零食淘系销售额比较(亿元) 6
图 9:中国宠物狗数量 7
图 10:中国宠物猫数量 7
图 11:人均 GDP 增长带动宠物零食市场规模扩张 7
图 12:情感寄托成为养宠最大的驱动因素 7
图 13:2018 年宠物猫狗消费结构拆分(元) 8
图 14:2020 年宠物零食市场规模破百亿 8
图 15:宠物行业渠道细分 9
图 16:宠主购买宠物食品的线下渠道占比 10
图 17:宠主购买宠物食品的线上渠道占比 10
图 18:2016 年宠物细分行业天猫与淘宝销售占比 11
图 19:2017 年宠物细分行业天猫与淘宝销售占比 11
图 20:2017 年品谱宠物板块占比 13
图 21:2017 年品谱营收占比(按地区) 13
图 22:三次重大并购实现了品谱宠物版图的加速扩张 15
图 23:2017 年天猫与淘宝狗主食品牌销量(万元) 17
图 24:2017 年天猫与淘宝狗零食品牌销量(万元) 17
图 25:佩蒂股份咬胶营业收入逐年递增 18
图 26:佩蒂股份超 95%营业收入来源于出口 18
表 1:宠物食品分类及简介 4
表 2:进口宠物食品风波 11
表 3:允许向中国进口宠物食品且在有效期内的企业数量名单 12
表 4:品谱宠物板块主要品牌 13
表 5:不断并购打造多品牌矩阵 14
表 6:品谱主要的咬胶品牌 16
表 7:佩蒂核心技术与专利 18
表 8:并购对国内宠物企业发展意义深远 19
宠物零食迎来快速成长期
零食消费占比逐年提升
近年来,随着人类观念意识的改变,宠物逐步以“亲人”的角色进入养宠家庭的生活,宠物经济兴起。据狗民网统计,2018年中国宠物市场规模突破1708亿:
猫狗市场是宠物经济的核心。2018年中国城镇养宠人数达到7355万,%,%;
猫、狗消费结构非常类似,消费品类排名前三均分别为主食、训练和零食;
主食、零食和保健品都属于宠物食品范畴,其中宠物零食是消费升级的产物,猫、狗零食消费占比分别为14%和13%,是宠物行业第三大子行业。
图1:2018年宠物狗消费结构 图2:2018年宠物猫消费结构
数据来源:狗民网, 数据来源:狗民网,
表1:宠物食品分类及简介
宠物主食
宠物零食宠物保健品

按照产品的形态和加工方式的不同,可以分为干粮和湿粮两大类,用来提供宠物日常维持体能的能量和营业成份。
包括肉干、咬胶、洁齿骨等,宠物零食主要是在休闲的时候主人用来吸引宠物注意力或者是调节口味的食物,帮助主人加深与宠物之间的感情,增强与宠物之间的互动。
根据宠物的生理状况等制作的营养调理品,摄入适当的营养成分有利于宠物的健康发育和成长,同时也可作为辅助治疗用于患病宠物的恢复。
数据来源:佩蒂股份招股说明书,
与宠物主食已经获得广泛认可有所不同,宠物零食是近年才开始兴盛起来。据智研咨询统计,2017年我国宠物零食市场规模已经达到了60亿,%。
宠物零食不断放量并逐步挤占主食市场,2005/2010/2015年宠物主食在食品行业占比分别73%/65%/57%,而宠物零食占比逐年上升,分别为12%/16%/18%。
图3:宠物食品发展简史
1860 年
2017 年
2013 年
2010 年
20 世纪 90
年代
全球第一款宠物主食于美国问世
宠物主食开始逐渐进入中国市场
宠物零食兴起并挤占主食市场
宠物零食依托电商渠道迅猛增长
宠物零食市场规模达到
60 亿
数据来源:有宠网,
图4:宠物零食消费占比逐年提升 图5:宠物零食市场份额逐年攀升
数据来源:中国产业信息网, 数据来源:智研咨询,
中期市场容量空间较大
宠物零食主要分为狗零食和猫零食,据狗民网最新统计,肉干是宠物猫狗最喜爱的零食品类,%%的宠物猫偏好食用肉干类零食。
图6