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2009 /10 总第 390期 MERCIAL RESEARCH
文章编号: 1001- 148X ( 2009) 10- 0162- 03
理性看待美元贬值对中国经济的影响
李一文
(湖南涉外经济学院国际经济研究中心, 长沙 410205)
摘要: 美元持续贬值对中国经济既有积极影响, 也有消极影响。积极影响表现在: 美元贬值有利于中
国扩大利用外资额度、改善我国的贸易条件、易于宏观调控、扩大消费和促进出口产品的结构优化;
消极影响表现在: 它会减缓中国出口贸易、加剧我国与欧洲之间的贸易摩擦、造成外汇储备直接损
失、对中国货币政策调控宏观经济带来新的挑战及加速中国通货膨胀的步伐。面对消极影响, 中国应
该采取积极的应对措施, 如迅速建立外贸运行监控体系和国际收支预警机制、扩大内需、促进进出口
结构优化和调整我国币种储备结构, 等等。
关键词: 美元贬值; 中国经济; 影响; 对策建议
中图分类号: F20 文献标识码: B
2002年以来, 久居强势的/ 世界货币 0 美元一资金来源上分析, 人民币汇率、贸易顺差、 A 股走势
路狂跌。 2007年 9月美国爆发的次贷危机更是火上有明显的正相关性。贸易顺差对人民币汇率的刚性特
浇油, 对美国金融系统和房地产市场造成巨大打击。征, 在很大程度上反映了外资正热切地进入中国资本
受到次贷危机的影响, 美元出现急剧下跌的态势, 对市场。随着美元持续贬值, 预料未来几年将会有更多
16种主要货币的汇率全线下滑。国际资金进入中国。
弱势美元(或美元贬值) 究竟对中国经济有何(二) 有利于改善我国的贸易条件
影响, 目前在学术界还莫衷一是。多数学者强调美元我国外贸/ 贫困化增长 0 即贸易条件恶化的问
贬值的消极影响(王光, 2008; 张明 2007); 也有的题已不容乐观。长期以来, 我国出口一直走低价竞销
学者则认为美元贬值带来的影响是正面的(刘藏慎, 的恶性竞争的路子, 出口产品的价格非常低廉, 贸易
2004)。但实际上, 美元汇率的变化是一把双刃剑, 条件不断恶化。根据中国海关编制的贸易条件指数,
无论是对美国经济还是对世界其他国家的经济都会产 1993- 2003年中国的整体贸易条件指数下降 12% ,
生正负两方面的影响。美国作为世界经济的/ 领头 1995- 2005年我国商品贸易条件指数下降了 26% 。
羊 0, 其货币贬值必将会对我国经济的发展产生一定美元贬值引起的人民币升值, 导致出口产品的外
的影响, 这种影响既有积极的一面, 也有消极的一币价格上升, 将使出口企业之间的恶性竞争状况有所
面。这种状况不容忽视。缓解, 会对那些高成本、低效率的企业和产品具有挤
一、积极影响出效应, 一定程度地改善我国的贸易条件。
(一) 有利于中国扩大利用外资额度(三) 有利于中国的宏观调控
对外资而言, 美元贬值之后, 一方面中国仍可作美元贬值导致中国出口增速下降, 对出口产业而
为国际资本较佳的投资场所之一而发挥魅力; 另一方言是利空消息, 但是对中国观经济调控而言并非坏
面是人民币升值的预期将随美元贬值而日甚, 结果资事。第一, 外需下降意味着消费和投资要在 GDP增
本外逃减少, 套汇资金内流