私募投资策略报告分析.docx

金斧子财富:uationWarning:..在基金理财产品中,私募基金因为其收益率高,得到了很多有钱人的追捧。对于投资者而言,投资的目的就是使资产增值保值,并在可承受风险范围内尽量提高收益。私募基金通常会通过月报来对投资者公布基金运作情况,那么,针对私募投资策略有那些呢?下面金斧子小编具体分析下相关知识。从2003年以来,阳光私募行业诞生至今已到第14个年头。随着中国金融市场的逐渐完善与私募行业的快速发展,私募基金的投资策略也越来越多样化,呈现着百花齐放的景象。基于对阳光私募行业的跟踪以及对投顾投资策略的研究,格上理财对目前私募行业所有的投资策略进行了梳理,大致分为股票对冲、事件驱动、宏观、相对价值以及组合基金五种。一、股票对冲股票对冲策略以股票为主要的投资标的,是国内阳光私募行业中目前最主流的投资策略。据格上理财统计,目前有8成的阳光私募基金采用股票多空的投资策略。该类策略细分为股票多头与股票多空两种。 ,再待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要是通过持有股票来实现,所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。选择股票的角度主要有三类: (1)价值投资价值派的私募基金一般偏爱持有价值股,即那些价值可能被低估的股票,这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。代表机构:涌峰投资、重阳投资、景林资产(2)成长投资此类基金偏向选择成长型的股票,即那些具有高度成长潜力的公司。此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力,通常对估值的要求不如价值派严格,即使股票价格已经很贵,只要上市公司具有匹配其高市盈率的增速,便会持有。代表机构:鼎锋资产、汇利资产、明曜投资(3)趋势投资趋势投资者相信股价的运行具有一定的惯性,当票价格形成向上趋势时,由于惯性会继续向上运行,反之亦然。此类基金在操作上通常较为关注技术分析,对股票和市场运动方向进行研判,在股价上涨时加仓,股票下降是减仓。另外,还有一些做超短期趋势(如日内趋势)的私募基金。代表机构:展博投资、星石投资、源乐晟资产(4)行业投资专注于某个行业或某几个行业投资机会的投资策略,此类基金目前较少,最为典型的是从容投资的“医疗”系列的基金。目前也有一些机构开始尝试行业基金,如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业,展博新兴产业专注于新兴产业的投资。 、股指期货等金融工具的推出,国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金,在投资组合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。(1)阿尔法策略阿尔法策略就是通过持有股票组合多头,同时做空股指期货完全对冲掉股票组合的Beta暴露,而达到完全的市场中性。此类基金的净值涨跌幅基本不受市场波动影响,收益主要源于股票组合跑赢大盘的超额收益。阿尔法策略的优点是净值波动小,在震荡与下跌的市场中表现十分突出。而该策略最大的风险是股票组合未能跑赢大盘指数,因此对基金经理选股的方法和能力是一个很大的考验。阿尔法策略的基金通常会借助量化模型进行股票池筛选、匹配股票组合与股指期货的贝塔值等。代表机构:尊嘉资产、朱雀投资(阿尔法系列基金) (2)套期保值该策略是在持有股票组合多头的同时做空股