黄金套保方案.doc

comex黄金套期保值方案近年来,黄金价格不断上涨,且价格波动也越来越激烈,由此,给很多企业的生产经营带来了巨大的风险。为了规避黄金价格波动带来的风险,利用期货市场中黄金的远期合约进行套期保值将成为企业风险控制中不可或缺的手段。(一)套期保值的含义套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。具体的操作方法就是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出实物的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。(二)套期保值的目的套期保值的目的就是规避价格波动的风险,控制成本,锁定利润。价格风险无处不在;特别是在价格波动激烈且难以把握的黄金市场,无论价格向哪个方向变动,都会给一部分企业造成损失。需要销售黄金的企业面临着金价下跌的风险,这些企业在持有黄金时,一旦金价下跌,其售价可能远低于预期售价,使利润下降,甚至亏损。同样,需要购进黄金的企业又可能因价格上升而增加了成本,降低了利润,严重影响了企业的稳定经营。因此,通过套期保值,可以利用在期货市场由于价格波动带来的收益以弥补现货市场上由于价格波动所造成的损失,从而,达到控制成本,锁定利润的作用,确保企业稳定经营,良性健康发展。(三)套期保值的原理期货市场和现货市场是两个独立的市场,但他们会受到相同的经济因素的影响和制约。因此,一般情况下,两个市场的价格走势相同。套期保值就是利用这两个市场的价格关系,分别在两个市场作方向相反的交易,以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,从而,达到保值的目的。(四)基差对套期保值的影响基差是指某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致,但变动的幅度往往不同,所以基差并不是一成不变的。然而基差的变化却决定着套期保值的效果,可以这么说,如果在套保的整个过程中,基差一直不变,那么一个市场的盈利将等于另一个市场的亏损;但由于基差不可能不变,因此套保的效果将会受到影响。基差影响状况如下:基差缩少:正向市场:卖出套期保值盈利;反向市场:买入套期保值盈利基差扩大:正向市场:买入套期保值盈利;反向市场:卖出套期保值盈利这里要说明一下,正向市场就是在正常情况下,期货价格高于现货价格的市场状态,反向市场就是现货价格高于期货价格的市场状态。(五)黄金套期保值的适用对象黄金套期保值的适用对象是成本、利润对金价波动敏感,受金价波动影响的产金、用金、销金企业。(六)EX市场进行黄金套期保值纽约商业交易所是美国第三大期货交易所,也是世界上最大的实物商品交易所。该交易所成立于1872年,坐落于曼哈顿市中心,为能源和金属提供期货和期权交易,其中以能源产品和金属为主,产生的价格是全球市场上的基准价格。在COMEX分部上市的有金、银、铜、铝的期货和期权合约。黄金行业具有代表性的公司,EX的黄金期货和期权进行套期保值,规避风险。注:在欧美黄金市场上交易的黄金,其使用的黄金交易计量单位是金