第五章风险与不确定性分析概述盈亏平衡分析敏感性分析概率分析风险决策不确定性分析的主要方法盈亏平衡分析:确定盈利与亏损的临界点敏感性分析:分析不确定因素可能导致的后果概率分析:对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险第一节概述项目投资风险类别非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险;系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险;内部风险指与项目清偿能力有关的风险;外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。风险资产权益/债务财务风险经营风险内部风险系统风险非系统风险外部风险常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险不确定性分析的意义分析不确定性因素,尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响;预测项目可能承担的风险;确定项目在财务上、经济上的可靠性;避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。第二节盈亏平衡分析各种不确定性因素(如投资、成本、销售量、价格、项目寿命期)的变化会影响投资方案的经济效果,当这些因素的变化达到某一临界值时,就会影响到方案的取舍。盈亏平衡分析就是要找出这种临界值,判断投资方案对不确定性因素变化的承受能力,为决策提供依据。一、线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系,找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的临界值,以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。盈亏平衡点是指项目方案既不盈利也不亏损,销售收入等于总成本的临界点。总成本(C)、固定成本(F)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系TR==F+CvQFCvQ一、线性盈亏平衡分析销售收入(TR)、产品价格(p)与产品产量(Q)、成本费用与产量之间的关系一、⑴盈亏平衡分析图TR=pQ0QQ*BEP亏损盈利C=F+CvQTR,TC一、⑵盈亏平衡分析公式
第7章风险不确定性分析 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
