郑州绿豆期货事件.doc

郑州绿豆期货事件摘要:随着交易的不断活跃,绿豆市场也是风波不断,此次期货事件就是发生在1999年。当年的绿豆期货价格从年初的2400元/吨疯狂上涨,最高价格一度超过4000元/吨。在短短一年时间内,绿豆期货价格涨幅至少达到1600元/吨,相当于年初价格的2/3。由于期间有郑交所的干预,导致当年发生的郑州绿豆期货事件给当时中国期货市场造成了巨大影响。关键词:绿豆期货空逼多郑交所干预一、绿豆期货绿豆期货在我国的期货交易历史中属于较长久的一个期货品种,该品种是中国土生土长的,完全是原创的,是其他国家都没有的期货品种。可以说,绿豆期货是中国所独有的期货品种。绿豆期货是在1993年郑州商品交易所推出的,是我国第一批上市交易期货品种之一。1998年,。1999年1月初,其日成交量创出70多万手的最高记录,持仓量最高也达到69万多手。1999年,,。1999年年底,中国证监会将小麦期货交易保证金由10%下调到5%,而绿豆交易保证金则由5%提高到20%。证监会于2009年5月5日签发《关于同意中止绿豆期货交易的批复》,绿豆期货品种退市。1999年全国期货交易月度状况统计表交易量(万手)交易额(亿元)二、事件始末(一)1999年1月4-18日   1999年年初,空头利用宏观经济走势不明、全国物价指数低迷、绿豆消费旺季已过等因素,逢高大肆打压绿豆期货价格。而多头认为当年通货膨胀的压力加大,人民币贬值的可能性会增加,所以逢低大量买进。但由于大盘多次冲高受阻,技术面对上涨压力加大,所以市场人气逐渐由多转空。终于在1月4日绿豆期价开始大幅下跌。在随后的几个交易日内,大盘平均每天下跌的幅度达到五六十点之多。为了控制期价下跌的风险,减缓下跌的速度,交易所连续出台控制市场风险的文件,但效果不太理想。由于郑州绿豆期货交易已经出现失控局面,交易所在1月18日采取措施,决定于18日闭市后,对绿豆期货9903、9905、9907的所有持仓合约以当日结算价对冲平仓,即这三个交割月的持仓量全部清仓为零。(二)1月19日-3月2日   郑州交易所1月18日采取的措施虽然化解了市场风险,但也破坏了绿豆市场人气。于是之后郑州交易所采取了一系列的措施来恢复市场人气,最终起到了效果。从1月19日起,绿豆成交量和持仓量稳步上升,之后各月期价也都先后止跌,多空双方暂时形成平衡的局面。(三)3月3日-5月6日    多头利用绿豆消费旺季的来临、绿豆出口的良好形势以及暴跌后技术性反弹的趋势,从2月份开始就低位建仓。终于在3月3日突然发力,绿豆期价破位上涨。从4月10日起大盘又进入新一轮的涨势,仅4月1日到16日短短的十多个交易日内,GN909和GN911涨幅就分别达到250点和300点左右。(四)5月7日-6月8日经过这两轮的上涨,大盘在高位巨幅振荡,市场风险也随之增加。5月7日,郑商所交易交割委员会召开了会议,决定对垄断仓单、操纵市场目的行为给予严厉查处。由于政策风险的加大以及大盘多次冲高受阻出现头部形态。5月28日,GN909和GN911当天就大幅下挫。至6月8日为止,GN909和GN911分别下跌了650点之多。    期价的巨幅下跌又使市场风险明显增大,于是郑商所第三