铜期货套利交易实践报告.doc

铜期货套利交易实践报告金融821638221套利指的是在买进或卖出某种期货合约的同时,卖出或买进相关的另一种合约,并在某个时间内将两种和约同时平仓的交易行为。跨期套利是套利的方法之一,是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约,以期在两种合约价格差距发生有利变化时平仓获利。跨期套利可以分为牛市套利,熊市套利,跌市套利等。在铜期货套利交易中,我主要采取的是正向套利,即牛市套利,也就是买入近期月份铜期货合约,同时卖出远期月份铜期货合约,来获取价差收益。:牛市套利。价差偏大,所以采取买入近月份铜期货合约沪铜1203(cu1203),同时卖出远月份铜期货合约沪铜1210(cu1210)。:合约代码 合约名称 交易方向 买/卖 手数 成交价 -0513:54:-0513:54:-0514:40:-0514:59:,价格为57810卖出10手CU1210,价格为57910价差10012月5日卖出10手CU1203,价格为57850买入10手CU1210,价格为58080价差230盈亏盈利40*10亏损170*10最终结果亏损1300亏损1300元还未包括手续费,增值税等其他费用,所以这笔套利交易是很失败的,原因是自己还没有判断好价差100元是否合理,还有是否存在套利机会?并且在操作的时候,合约月份相隔太大,这就造成了风险。由于没有谨慎地设计这一笔套利,所以出现了较大亏损。如果现在认真分析的话,可能应该这样操作:先对要操作的合约进行成本分析,判断是否存在套利机会。12月5日,当时近月份铜期货合约沪铜1203(cu1203)的价格为57810元/手,远月份铜期货合约沪铜1210(cu1210)的价格为57910元/手,价差仅为100元,所以现在看来应该是合理的价差,1年之内铜价上涨100元是合理的。如果进行成本分析。仅计算手续费和增值税:沪铜1203的手续费:57810**2=:57910**2==(远月-近月)*17%/(1+17%)=(57910-57810)*17%/(1+17%)==5吨*4元/吨=20由于是当日平仓,所以先不计算资金占用费,如果加上资金占