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国外关系式贷款研究对我国的启示
施继元
.上海交通大学安泰经济与管理学院,上海;.上海金融学院,上海
【摘要】关系式贷款是基于借款人和银行的个人关系而发放的贷款。国外的关系式贷款研究主要集中在关系式
贷款存在对企业价值的影响;关系式贷款存在对资金可获得性、贷款利率以及担保要求的影响;银企关系状况对企业获得
贷款可能性的影响;银行业市场结构对关系式贷款的影响;关系式贷款对银行效率的影响等五方面。我们应该从国外的研
究成果中得到启示,以此指导我国的中小企业信贷管理的实践活动。
【关键词】关系式贷款;国外;研究综述;启示
【中图分类号】. 【文献标识码】【文章编号】———
一
、关系式贷款的界定
对中小企业来讲,信息模糊是妨碍其与银行建立信贷关系的主要原因。为获得信息,贷款人可以要求申请
人提供特定财务信息,也可以更多地依赖与潜在借款人的个人关系。银行与借款人的个人关系源自于为企业提
供的多种金融服务,甚或与借款人及其亲属、朋友在金融领域以外的接触。它可使银行获得有关贷款偿还可能
性的相关信息,为贷款决策提供依据。这种不是从现有财务报表获得信息的方式我们称之为关系式方式,相应
的基于银企关系的贷款方式就是所谓的关系式贷款。财务报表型贷款是根据借款人的财务报表所反映出来的
财务状况发放的。它要求两点:一是具有经过声誉良好的会计机构审计的财务报表;二是财务比率能反映出企
业财务状况较好。关系式贷款是由于信息不足以发放财务报表型贷款或其它类型贷款引起的。由于中小企业很
难提供贷款决策所必须的清晰的信息,通过建立和发展银企之间长期的关系就成为解决信息模糊问题的主要
途径。因此,中小企业贷款往往表现关系式贷款。
认为关系式贷款的首要信息来源是基于借款人和银行关系的软信息。在关系式贷款下,银行
将有关借款人及其业务的长期的专有信息作为贷款或提供其它产品的前提,关系式贷款人收集财务报表和其
它已经被公众获得信息以外的信息,如当地的社会环境、商业环境、企业家及企业与环境之间的互动关系等。
二、国外关系式贷款研究综述
由于中小企业对经济与社会发展的重要性以及中小企业特性决定的融资难的状况,国外对关系式贷款这
一解决中小企业融资难问题的重要对策的方式进行了深入的研究。他们的研究主要集中在以下五个方面。
一关系式贷款对企业价值的影响
有关关系式贷款争论的一个中心议题是借款人和金融机构之间的关系是否增加企业价值。观
察到由于银行的独特性,银企关系可以增加借款企业价值,因此客户愿意为维持业务关系而支付
给银行更高的利率。认为,银行具有独特性是因为银行是内部贷款人,作为内部贷款人他们
能够接触到外部贷款人无法获得的专有信息。银行的内部人地位由银行可以作为借款企业董事会成员、监督借
款人的决策过程等因素引起。专有信息包括借款人贷款、存款的历史信息、借款人的财务报表、对企业计划和项
目的熟悉度等。专有信息使银行能够以相对较低的成本收集企业信息,有利于对企业的贷前调查和风险评估,
也有助于贷后监督检查。企业愿意支付更高利率第二个原因在于证明效应。由于在借款人破产时,对资产的优
先受偿次序上银行贷款往往近乎最后,而银行作为内部人拥有信息优势,