日本市场交易制度.doc

蒇日本市场交易制度羄日本市场交易时间:上午:8:00-10:00;下午:11:30-2:10交易员需提前半小时到公司做盘前准备。芁公司所有交易员(包括学生),都不允许通过摆大单造势来建仓或者出仓,否则将受到停止交易的处罚;也不允许无意义摆单,摆的单必须是你想成交的价格,尽量多扫单。膀收费:¥,日本市场只有这一项收费,摆盘(addliquidities)和砌盘(removeliquidities)一样收费,且没有回扣(rebate)机制。摆盘、彻盘不收费,fill了才收取上述费用。例如:买入或卖出1000股500日圆的股票,这一个trade收费为:=¥35。收费相当便宜。薅日本股票的价格的最小单位(tick,spread)为1日圆¥1。莃股票交易(size)的最小单位(tradingunit):每只股票都有设定最低的交易单位,此单位由每间上市公司决定。目前大多数日本本土的上市公司的tradingunit为1000股。肁ShortSell:不是所有股票都能shortsell。总公司有个shortselllist,但不会对外公布。能short就short,不能short也不能借货。羇Shortorder规定:shortorder的价格必须比最近一个成交价(thelasttradedprint)高,epted;即价格等于或低于最近一个成交价的的shortorder都会被rejected。袈Uptickrule:此规定的对象为股票本身的成交价,当某只股票最近的一个成交价比前一个成交价高的时候,此股票才能被short。交易所会reject非法(illegal)shortorder。螂摆盘pendingorder限制:(bidsideorofferside)最多只能摆2个orders。(现在是否还有这个限制不确定)螁8、午间休市不能持有position,且和其他市场一样,不能有overnight。罿9、日本市场有“竞价(auction)”机制——Itayose,分为Opening/Closingauction和SpecialQuotationPeriod。Opening/Closingauction:股票的报价和成交价(包括largemarketorders或potentiallyerroneoustrades(涉及日均交易量20%以上))要根据上一个成交价而定。如:某股票最近一次成交价为500,那下一个成交价就必须在490-510之间。所有股票成交价都必须遵循下表的范围,若bid和offer上的报价超出了此范围,TSE会引用"specialbidquote"或"specialaskquote",此时称为特别报价时段(SpecialQuotationPeriod)。如:某股票最近一次成交价为500,但此时offerside的最低报价为550(超出了报价范围),这时TSE会采取特别报价,offerside的最低报价会改为510。大概5分钟后(视情况而定,尤TSE决定)价格会更新一次,offer最低报价会升至520,如此类推。直到两边报价符合规定范围,