王克：时空一致理论与金融价格走势.doc

Forpersonaluseonlyinstudyandresearch;mercialuse摘要:本文试图探索揭示金融价格走势方向及价格形成机理问题,就时间决定价格问题进行深入阐述。对传统的经济理论、金融市场理论是否正确给予剖析。对基本分析与技术分析二者关系给出作者看法。对金融市场怪异价格走势现象进行实证说明。列举时空一致理论已取的成果及未来若干推测。最后就我国金融市场建设问题给出五点总体建议。一金融价格走势怪异现象实证股票,期货,黄金,外汇,期权等共同特点都是时间序列表现,将这类随时间而变化的价格轨迹统称为金融价格走势。金融价格走势有迹可寻吗?有规律否?答案是肯定的。是随机漫步吗?不是。要完全回答这些问题,不是这篇小文章所能解决的。下面我谈谈金融价格走势现象问题。1、金融价格走势为什么是波动的?时间一维性使然。因为只有这样走势耗能最少、阻力最小。推论:凡成交量大幅放大的都不是大行情,主流趋势永远沿着成交量小的方向发展。2、货币为什么具有时间价值?哈勃已证明宇宙是膨胀的,时空也是膨胀的。货币随着时间增加,空间会扩大。通货膨胀现象、经济危机、房地产价格等等,不是某个人抑或政府所能左右的。即使你真的能左右也是一时的,其后会将付出惨重的代价。没有凯恩斯需求刺激经济,美国1929年的大萧条也会从底部爬出时间可能更早一些。奥巴马的量化宽松货币政策也未引起美国通货膨胀。3、时间是波动的,时空是一致的。由于时间波动带来空间波动。我们经常看到在某一时点上,股票、期货、外汇、黄金等市场以及国内国外对应市场同时急涨,急跌,就是这个原因。时间是因,空间变动是果。霍金时空弯曲理论是正确的。芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤先生在第八届上海衍生品论坛发言曾讲到:“大家知道ICE市场,他说日元与美元的比例,在3月26日这一天跌了5%,3月份期货几秒钟里面跌了13%,难道世界几秒钟供需关系差这么多······”美国道指1896年5月26日40·94点,到了1932年7月8日又回到了40·56点。时间约36年,而高点1929年9月3日为386·1点,从此高点至1932年7月8日40·56点跌将近90%,时间将近3年而上涨33年。它说明上涨漫,下跌快。何因?时空变动使然。并非供求关系变化,因为供求也是时空中的供求,离开时空的供求也是不存在的。再比如中石油股价,沪股、港股价格完全不同,而基本面是相同的,时间也相同,所不同的是空间不同,(地域不同)故可比价不同。在权证市场上南航认沽权证,在期满时一点价值也没有,理应归零(0·001元)。可是到期后南航认沽权证为0·035元未见归零。据说南航权证流通量100亿份,那就是说3500万打水漂。本作者当时亲历这一现象,且直至收盘时买卖依然活跃,与人们常理思维完全不同,国内股民极大不解,一时间善庄义庄云云。于此对应ST股票本来已经停产、或破产、或摘牌在即,可是二级市场照样涨停不误。在期货市场相同金属国外涨国内跌比比皆是,显然经济学供求理论解释不了以上诸多怪异现象。南航权证零点(0·001元)是人们空间理性价值,但你时间价值与空间价值对应不符,。因此人们理性价值不等于时空价值。如果是这样,那说明现有经济金融理论及金融价格走势必有一个是错的,金融价格走势本来如此他没有错,那错的只能是现有经济