融券卖空实例.doc

融券卖空实例今年4月份以来,我国股市呈现单边下跌的走势,习惯“做多”的投资者都出现了较大的亏损,但部分投资者通过融资融券业务中的“融券做空”功能,实现了盈利,战胜了市场。2011年4月至2011年9月,上证指数涨跌幅为-19%,我公司四只融券标的证券的涨跌幅分别为深万科-16%,五粮液13%,招商银行-21%,中安-32%。如果客户在这段时间内融券卖出深万科、招商银行、中安,理论上会取得16%、21%、32%的收益,相对于大盘能获得35%、40%、51%的收益。下面列举几个融券交易的实例:一、事件性交易机会,当天融券获利。受投资欧债传闻的影响,中安9月26日大跌,%,接近跌停。许多敏感客户如北京、重庆、山东、福建等地区的客户在当天早盘融券卖出中安,并在当天买券还券做T+0交易,收益率达2%以上。抓住短期下跌机会,融券做空获利。北京一客户在9月中旬融券卖出中安,在月底大跌日买券还券,获利10%了结。福州营业部一客户与9月中旬融券卖出深万科,第二天买券还券,%。三、把握下跌趋势,融券卖出获利。上海一客户于6月融券卖出中安,截至9月底,浮动收益率近30%。同期上证指数大跌14%,该客户相对大盘收益率为44%。济南一客户5月中旬融券卖出中安,9月底获利买券还券了结,持有期收益率近25%。同期上证指数大跌17%,该客户相对大盘收益率为42%。四、把握政策导向,看空单个行业,融券获利。自2010年4月“新国十条”这个“史上最严厉的地产调控政策”出台以来,地产板块一蹶不振,走势一直弱于大盘。2010年10月以来,北京、上海、深圳、南京、杭州、厦门、宁波、福州等地纷纷发布房地产调控“限购令”,令房地产板块加速入