债务经济论文范文-探讨中国经济的“甲午风云”论文.docx

债务经济论文范文-探讨中国经济的“甲午风云”论文.docx债务经济论文范文:探讨中国经济的“甲午风云”论文过去的5年是借钱的日子,中国经济增长也是属于“资金推动型”,日了相对好过。未来的5年将是还钱的日子,日子可能会难过些。“出口推动型”、“资金推动型”的模式都进行不下去的时候,哪种模式能够继续?唯有“制度驱动”,改革必定是主基调。当然短期而言,我们要看到2014年可能会岀现的不确定因素一旦出现,政府必定又会在“促改革”和“稳增长”之间艰难选择。理想地讲,改革更振奋人心,但“稳增长”是更近期的权益之策,毕竟“稳增长”是在“稳社会”o短期均衡决定长期均衡,短期过不去就没有长期。因此,在2014年我们不能排除风险的出现导致经济政策临时转向。没爆发不代表没风险展望2014年全球经济,美国失业率下降、房地产复苏,内生增长动力将增强;欧元区也将缓慢地走出衰退;口本经济在“安倍经济学”的刺激下也会保持相对强势。%左右,高于2013年的3%。全球总需求可望上升,中国的外部需求将增加。如果没有岀现系统性风险,中国经济将在7%-8%的箱体间小幅波动。宏观经济政策仍以稳为主,财政赤字会略微增加,货币政策继续保持“紧平衡”O在这一环境下,工商企业对未来的预期相对审慎乐观。过去的几年,国内经济并没有出现系统性风险。没有出现风险并不代表没有理由,理由依然摆在那儿,尽管没有爆发,只是被过去“相机抉择”的经济政策掩盖了。随着时间的推移,外部经济环境、内部经济结构均发生了微妙的变化,用宏观经济政策解决理由的可能性似乎越来越小,2014年风险反而越来越近了。美联储已经开始缩减QE3的购债规模,这意味着经济周期的时钟已经开始回拨。2013年多次出现国内货币市场的利率攀升、股票价格与债券价格的同时下跌,这似乎都在提醒市场参与者与监管者,2014年将可能面对市场风暴。可能会遇到哪些风暴呢?大致可能有以下五个方面:1)地方政府债务过快膨胀导致的地方债务违约风险;2)实体经济产能过剩、债务畸高导致的企业违约风险;3)房地产泡沫持续升级导致的资产价格泡沫破灭风险;4)影子银行理由导致的金融系统风险;5)货币发行量过大引发的通胀和汇率风险。我们对过去数个世纪的经济危机触发因素进行了统计,70%的经济危机都是市于债务过重所导致的信用违约风险引发的。所以,对于地方债务和企业债务违约风险尤其需要警惕。房价的理由不会是经济危机的触发因素,因为房价对应的是居民部门,中国居民部门的资产负债表冃前是最为健康的。据国务院发展研究中心的统计数据,截至2011年,中国居民总资产规模约172万亿元,其中金融资产56万亿元,实物资产116万亿元,。资产负债率不到10%,处于相当低的水平。地方政府债务违约风险过去一年,大家关注最多的理由莫过于地方政府债务理由,2013年底的中央工作会议也把化解地方债务风险作为2014年的一项主要任务。就地方政府债务规模而言,无论是审计署公布的近18万亿元,还是各金融机构研究得出的20万亿元,乃至30万亿元,其占GDP的比重并不算特别高。不过,地方政府债务的增速的确过快。我们的统计显示,2004年地方政府债务余额约为10800亿-12000亿元,2007年地方政府债务余额增加到4万亿元左右,。这种速度下去,预计2015年政府债务