政府管制、国企分红与企业创新.docx

政府管制、国企分红与企业创新.docx政府管制、国企分红与企业创新高文亮罗宏潘明清绵阳师范学院经济与管理学院西南财经大学会计学摘要:基于政府对国有企业管制的制度背景,采用2008-2015年屮国国有上市公司的数据对政府管制与国有企业财务决策行为、股利无关理论以及管理层短视假说进行实证检验。研究发现,管制扭曲了国有企业财务决策行为,管制程度较轻的均较高。进一步研究发现,中央控制企业比地方国有企业更多地参与研发活动,分红意愿越强与比例越高的国有企业更多地制定研发决策,创新投入的比例更高,屮央控制强化了两者Z间的关系。研究结果拒绝了股利无关理论和管理者短视假说,并为实施R&D费用有条件资本化的准则提供支持。研究为《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》的相关内容提供了经验证据,为进一步深化国有企业改革提供了政策建议。关键词:政府管制;国企分红;企业创新;作者简介:高文亮,绵阳师范学院副教授,博士,主要从事高管薪酬、国企改革与企业财务决策行为研究;作者简介:罗宏,西南财经大学教授,博士生导师,主要从事公司治理与代理理论研究,通讯作者联系方式******@swufe.;作者简介:潘明清,绵阳师范学院教授,博士,主要从事应用经济学研究。收稿日期:2017-03-06基金:国家社会科学基金重大项目“会计信息在宏观经济分析与预测中的应用价值及其实现方式研究”(16AJY004)GovernmentRegulation,DividendPaymentofStateOwnedEnterprisesandEnterpriseInnovationGAOWenTiangLUOHongPANMing-qingMianyangNormalUniversity;SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics;Abstract:Basedontheinstitutionalbackgroundofgovernmentregulationonstateownedenterprises,thispaperconductsanempiricaltestontherelationshipbetweengovernmentregulationandthefinancialdecisionsofstate-ownedenterprises,thedividendirrelevancetheoryandthehypothesisofmanagerialmyopiabymakinguseofthedataofChina'sstate--ownedenterprises;thestatc-&Dactivitiesthanthelocalstate-ownedenterprises;andthestate-ownedenterpriseswithstrongerwillingnesstopaydividendsandhigherproportionwillmakemoreR&Ddecisions,',tationofstanclarclsfortheR&-:gove