论我国风险投资运作模式的选择-金融学专业毕业论文.docx

摘要f\当今世界各国之间的较量实际上是高新技术的较量,是高新技术产业化的较量。谁在高新技术产业化上具有优势谁就必然成为全球的“霸主”。知识创新是高新技术产业发展的基石,而风险投资则是高新技术产业发展的孵化器或“催化剂”。美国享誉全球的高科技企业中失部分是在风险投资的支持下发展壮大的,如英特尔(Intel)、微软(Microsoft)、paq)、雅虎(Yahoo!)等。然而,受互联网泡沫迅速破灭的影响,2000年第四季度风险投资基金所投资资金的33%都已成了“死帐”。2000年第四季度,美国风险投资家在美国范围内仅投入了184亿美元,而这个数字在第三季度为274亿美元。在资金投入减速的同时,对新创始公司的投入也趋于冷淡。2000年第四季度全球风险投资投入新成立公司的资金仅为196亿美元,比第三季度减少了31%。全球风险投资正处于低谷。所以重新思索风险投资的运作模式,以便更好地规避风险,使风险投资获得稳妥的发展迫在眉睫。其实,风险投资并不最形式单一的一种投资,它在不同的国家有着不同的组织结构、y投资热点和投资回报等,本文主要研究了在我国改革开放不断深入的形势下,如何借鉴国外成功经验,建立适合我国国情的风险投资运作模式。论文第一部分讨论了风险投资的基本概念和特点;第二部分着重对国外一些风险投资模式进行了分类比较,并在此基础上给出了这些模式对我国的借鉴;第三部分是文章的主要内容所在,首先讨论了风险投资在我国的运作环境和发展现状,接着汇总了我国风险投资运作模式的争论,最后在对国内外风险投资模式研究的基础上,提出了笔者认为的我国风险投资最佳运作模式,即以上市公司和控股集团为主导、其他形式为捕的风险投资运作模式,并对该模式做了相关论述;最后一部分针对完善风险投资机制提出了若干适合中国国情的对采建议。关键词:风险投资:运作模式;高新技术产业化AbstractAtthepresent,petitionbetweentheirhightechnologies,—ethe’leader’—techindustrialization,venturecapital(vc)-eededunderthesupportofVC,,paq,Yahoo!,,beingdashedtotheground,inthefourthquarterof2000,33%ofthecapitalinvestedbyVCbecame‘ount’.$$,$%,VCdoesnothaveofflYsingleoperationmode,anizationalstructure,investmentplume,investmentrepay,;paresseveraloperationmodesofVCinforeigncountries,,relatedexposition