6-3远期外汇交易.ppt

第三节远期外汇交易精心整理专业资料,请放心下载第三节远期外汇交易案例:一家美国投资公司需要100万英镑现汇进行投资,预期3个月后可以收回投资。假设当时外汇市场上的即期汇率是:￡l=$,。若3个月后英镑汇率下跌,,即该公司遭受了汇率变动的损失。若利用本节介绍的远期外汇交易,美国投资公司将能对其投资本金进行保值。精心整理专业资料,请放心下载一、远期外汇交易(一)概念:又称期汇交易,是指交易双方在成交后并不立即办理交割,而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易。例:外汇交易者从银行买入1000万欧元的远期合约,汇率确定为EUR/USD=,期限为6个月。合约到期日,,并收到1000万欧元精心整理专业资料,请放心下载(二):一种与即期外汇交易报价一样直接报出远期外汇交易的汇率水平的方法。例如,某日东京某银行报价:即期汇率USD1=-=-=-,:只报出远期汇率比即期汇率高或低的差额,亦即升水、贴水额的一种方法。一般用点数表示,每一点为万分之一直接标价法下:间接标价法下:远期汇率=即期汇率+升水-贴水远期汇率=即期汇率-升水+贴水精心整理专业资料,请放心下载总结如下:远期汇水排列方式辨别升水还是贴水(以外国货币为基准)远期汇率计算方法大/小小/大直接法:贴水;间接法:升水直接法:升水;间接法:贴水(-)前大后小往下减(+)前小后大往上加不论标价方法,只要小数在前大数在后,相加点数精心整理专业资料,请放心下载例已知:GBP/:英镑兑美元3个月的远期汇率。英镑兑美元3个月远期汇率:买入价=-==-==,请放心下载例:已知USD/:美元兑日元6个月的远期汇率。解:美元兑日元6个月的远期汇率:买入价=+=;+=:USD/JPY=,请放心下载(三),进出口厂商预期在未来的某一特定日期中,必须支付或收入一定金额的外汇。为避免因汇率波动而造成汇兑支出的增加或汇兑收入的减少,进出口厂商可根据本身所预期的外汇现金流量而做远期外汇交易,以达到避险的目的。精心整理专业资料,(1)预期本国货币贬值(不利于进口商)例:某日本商人从德国进口一批货物,价值1亿欧元,该批贸易合约签订时的汇价为EUR/JPY=,。双方约定3个月后交付。3个月后,日本进口商最终应付多少日元,这完全取决于3个月后欧元与日元的汇率变化。精心整理专业资料,请放心下载