上市公司大股东非经营性资金占用问题实证研究.pdf

西北大学
硕士学位论文
上市公司大股东非经营性资金占用问题实证研究
姓名:戴中明
申请学位级别:硕士
专业:国民经济学
指导教师:赵守国
20080615
上市公司大股东非经营性资金占用问题实证研究摘要关键词:上市公司,大股东,非经营性资金占用,资金占用率,其他应大股东非经营性资金占用问题严重影响了我国上市公司与资本市场的发展。针对这一现象,在国内外研究的基础之上,以沪深证交所公布的具有非经营性资金占用问题的上市公司为样本,,采用定量研究的方法,考察大股东非经营性资金占用问题与各指标的关系。主要内容包括:大股东资金非经营性资金占用的成因、特征及危害;大股东非经营性资金占用与其他应收账款等个指标的关系研究。重点在于大股东非经营性资金占用与各指标的关系研究。从资金占用金额入手,设计资金占用率指标,通过多种统计方法检验得出如下结论:大股东非经营性资金占用与其他应收账款呈正相关;资金占用率与应收账款比率统计上不相关;对于国有上市公司,关联交易金额比例与资金占用率不存在显著关系,而对于民营上市公司关联交易金额比例与资金占用率正相关;资金占用率与总资产增长率负相关,资金占用率与总资产净利率负相关,大股东非经营性资金占用对上市公司的成长性、盈利能力具有显著的负面影响;大股东非经营性资金占用对民营控股上市公司偿债能力存在显著的负面影响;资金占用率与独立董事比例不存在显著相关关系;在大股东非经营性资金占用方面,民营控股上市公司比国有控股上市公司更为普遍,在大股东非经营资金占用程度方面,民营上市公司比国有上市公司更严重;在第一大股东不同的持股比例下,国有上市公司的资金占用率呈“形曲线”,其拐点约为,而民营上市公司的资金占用率呈“倒吻摺保拐点约为辉诖蠊啥ǚ蔷P宰式鹫加梅矫妫形鞑康厍淮嬖谙灾异。收款,相关分析
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指导教师签名:蔍乱学位论文作者签名:纣渺阥月·唧学位论文作者签名:蠢土§为勺阵厂月心日讪勺宁年占只西北大学学位论文知识产权声明书西北大学学位论文独创性声明本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,本论文不包含其他人证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中本人声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或作了明确的说明并表示谢意。
、福利、保险、广告等费用和其他支出;代大股其他在没有商品和劳务对价情况下提供给大股东及其附属企业使用的资金等。而我国上市公司股权高度集中,上海证券交易所的统计结果表明,截至一大股东持股比例为.%。大量研究表明,大股东往往会得到与他所持股份比例不相称的、比一般股东多的额外收益,和浦为控制权私人收益。同时由于我国中小投资保护法制的不完善,大股东更倾向用成为大股东侵害中小股东利益的最重要表现之一。上市公司大股东非经营性占用上市公司资金,直至上市公司沦为空壳。根据年报统计,截至年上市场最大的“出血口”。尽管年以来,政府加大了清欠力度,但是,上市法制的不完善。按照深圳证券交易所的定义,大股东非经营性占用资金是指上市公司为大东及其附属企业偿还债务而支付的资金;有偿或无偿、直接或间接拆借给大股东及其附属企业的资金;为大股东及其附属企业承担担保责任而形成的债权;年底,在沪市已竟局校谝淮蠊啥骄止杀壤ィ渲校均持股比例为.%,民营控股上市公司第于通过损害中小股东的利益来实现控制权私人收益,而大股东非经营性资金占资金占用问题是我国资本市场的“顽症”,长期以来,部分上市公司的大股东利用治理结构不完善的漏洞,凭借对上市公司的绝对控制地位,通过种种手段半年,我鸲罱亿元,违规担保谠#亓7绞导收加蒙鲜泄咀式鸫亿元。证券市场有近十分之一的资金因此大量流失,大股东非经营性资金占用成了我国证券
主要内容及研究思路公司大股