第十三讲 股利分配.ppt

第十三讲股利分配
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第十三讲股利分配
引言:投资股票为了什么?
股利
资本利得
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本章学习目的
掌握股利政策的基本理论
了解股利政策的种类。
了解影响股利支付比例的因素。
掌握股利支付的主要方式及决策。
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第十三讲股利分配
慷慨的“中国移动”与吝啬的“五粮液”
2006年中国移动净利润达到660亿元人民币,中
国移动将其中的42%用于向股东分红,全年派发
。受到良好业绩预期和高派系
的影响,中国移动股价在2007年3月21日,达到
,多家证券机构给与“买入”评级。
2001年五粮液公布对2000年度“不分配,
不实施公积转增股本”的分配方案。五粮
,净资
%,
元。但分配方案却是“一毛不拔”,还将
实施10:2的配股,配股价高达25元,遭
到中小股东的一致反对。
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第十三讲股利分配
一个好的股利政策应当是什么样的?
现金股利应当
多一点,还是
留存收益用于
投资?
一鸟在手,还
是十鸟在林?
我们越研究它,
它就越像一个谜
——Fisher,1976
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第一节股利分配概述
一、公司契约中的股东
(一)股东的权力
对公司具有监督管理权
分享利润权
出售或转让股票的权力
剩余财产的要求权
(二)股东的义务
向公司提供资金
承担公司的亏损
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第一节股利分配概述
公司税后利润的分配程序
弥补符合规定的以前年度的亏损
提取法定公积金
提取任意公积金
按章程分配
法定公积金是
依照法律规定
必须提取的,
由法定盈余公
积金和资本公
积金构成。在
公司分配当年
税后利润时,
应当提取利润
的10%列入公
司法定公积金
。公司法定公
积金累计额为
公司注册资本
的50%以上的
,可不再提取。
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第一节股利分配概述
股利发放程序
董事会
提出分
配预案
提交股
东大会
通过
宣布分
配方案
股利金额
股权登记日
除息日
股利发放日
股利宣告日:股东大
会通过股利分配方案
并由董事会宣布发放
股利的日期。
股权登记日:有权领取
本期股利的股东进行登
记的截止日期
除息日:领取股利的权
利与股票分开的日期。
股利发放日:股利正式
发放给股东的日期。
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第一节股利分配概述
股
利
宣
告
日
股
权
登
记
日
除
息
日
股
权
发
放
日
股票价格下跌
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第一节股利分配概述——皖通高速
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