上市公司股权结构对现金股利政策的影响研究.pdf

论文题目:上市学科门类:管理学一级学科:工商管理培养单位:管理学院硕士生:高东阁导师:朱文莉副教授年
Ⅲ肌舢胛㈣洲:...產...甧...甧...畉.
上市公司股权结构对现金股利政策的影响研究摘要股利政策是上市公司财务管理的核心内容,对于平衡股东、债权人和企业经营者之间的利益关系、促进企业代理成本的降低、保证企业未来发展都有重要的影响。正因为股利政策有如此重要的作用,使之成为大、小股东和经营者争夺的焦点。股权结构对于股东和经营者在上市公司的话语权有重要影响,所以说从股权结构角度研究现金股利政策就具有很强的理论意义和现实意义。从理论方面来说,可以丰富研究成果,为别人研究提供借鉴;从现实方面来说,对于企业管理层制定相关现金股利政策、股东在现金股利政策上的态度都有很好的借鉴意义和指导意义。本文采取了规范研究和实证研究相结合的方法,,数据分析通过统计软件完成。本文第一章介绍研究背景、意义和创新点。第二章介绍相关理论和国内外研究成果。重点章节为第三章和第四章。第三章分析股改前后股权结构和现金股利政策发生的变化和出现的发展趋势。出现的变化是:流通股比例在提高,国有股比例在降低,参与支付现金股利的上市公司比例在不断提高。但还存在着一股独大、制衡不力的问题,并分析相关原因。第四章在利用第二章和第三章相关研究结果的基础上结合相关的文献提出合理的假设。根据不同的分组分别对数据进行实证分析,得出研究结果以验证假设是否正确,对于不正确的假设分析原因。得出的结论为:⑸鲜泄敬τ诜稚⒖毓墒保谝淮股东持股比例与现金股利支付率呈正相关,上市公司处于相对控股或绝对控股时,第一大股东持股比例与现金股利支付率呈“型关系;⑸鲜泄司处于相对控股或绝对控股时,二至五大股东持股比例与现金股利支付是负相关;⒐泄伞⒎ㄈ斯珊土魍ü筛髯猿止杀壤胂纸鸸衫Ц堵适钦关;芾聿愠止杀壤胂纸鸸衫Ц堵食矢合喙亍5谖逭率嵌杂诖嬖诘问题提出六点建议以改善股权结构优化现金股利政策。这六点建议分别是:⑶炕源蠊啥ǖ募喽剑忧慷灾行」啥ǖ谋;ぃ、建立多股制衡机制;⑶炕禄岬闹澳埽、以规范的运作制约大股东;⒍杂诙嗄瓴慌上的上市公司执行强制政策;⒔档突蚣趺夤善焙炖啊5诹伦芙岜疚牡研究结论,指出本文研究的不足之处。
面;在实证分析阶段将研究样本分为三组,在不同的组分别研究股权结构对现金股利政策的影响,使研究结果变得更加准确。关键词:上市公司,股权结构,现金股利政策,股权集中度本文创新点主要是收集的数据来自于九年上市公司年报,使数据更全Ⅱ
.甌.,...瑃瑃.,瓸,甇甋..甀琁琣.,
,.,,.琧.¨.。瑃.,甀.,
目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯髀邸研究背景和研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究内容和方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..喙乩砺刍『凸谕庋芯慷相关理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..ê⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..多元线性回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...稚⒖⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.纳乒扇ń峁褂呕纸鸸衫叩亩圆摺................................................................】:】:
强化对大股东的监督,加强对中小股东的保护⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.建立多股制衡机制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.强化董事会的职能⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.以规范的运作制约大股东⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.对于多年不派现的上市公司执行强制政策⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..降低或减免股票红利税⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯崧塾胙芯空雇研究结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文研究的局限性及展望⋯⋯⋯⋯⋯