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看不到美元油价
稻
卡年到年、年到年这两个阶段,由于供给中
智
断,全世界油价都出现了大幅上涨。第一次即年,当时正值
库
欧佩克石油输出国组织正式成立,这一卡特尔组织中的许多
成员开始限制石油输出,导致供给下降,从而带来油价上涨。后
一次即年那次,则是由于两伊战争,导致这两国的石油生产
大幅削减,造成供给紧张。
当前这一轮将是油价第三次上涨。虽然这三次,世界石油价
格都大幅上升,但前两次是由于石油产量有所下降,这一轮的价
格飙升,产量却是有所增加的。
美国和欧洲的经济增长加大了世界的石油需求,油价上涨的
预期也会导致投机行为的加剧,这些都会进一步推高油价。但此
次油价飙升的主要原因仍然在于,快速增长的发展中国家对石油
需求的显著增加,特别是中国、印度和巴西。而尼日利亚、委内
瑞拉、俄罗斯等主要石油生产国的供给问题,也不时对本轮的油
价攀升推波助澜。
前两次油价飞涨,在很大程度上导致了当时的世界经济衰
退。过去几年来,油价持续猛涨,目前的真实油价已经高于
年的水平,也就是上一个油价高点,但世界经济至今仍然
未陷入衰退,这也是本轮上涨与前两次的一个区别。还有一个区
别是,年以来,特别是日本和欧洲,也包括美国在内,石油
及其他能源投入在发达国家中所占的比重已经大大下降。
虽然能源在产出中的贡献已经减小,未来几年,如果油价果
真超过每桶美元,仍会对世界经济产生严重打击。很多人发表
评论认为,鉴于中国、印度、巴西等主要发展中国家的预计
仍会快速增长,高位油价很可能成真。
他们的重要论据是:短期来看,石油的供给和需求对油价上
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涨的反应都很小。石油供给弹性较小,解释了为什么前两次油价
高企期间,石油供给虽然只是温和下降,却导致价格大幅上涨;
而石油需求弹性较小,相应地解释了本轮价格上涨中,石油需求
只是温和上升,也导致价格大幅上涨。
但长期来看,石油及其他能源在需求和供给两方面,都会对
油价上涨有相当大的反应,能源需求和供给的弹性并不小。以家
庭为例,如果有足够的